Hisse Senedi ile İmtiyazlı Hisse Senedi

Şirketler iki stok sınıfı sunabilir: ortak ve tercih edilen. Tercih edilen ve adi hisse senetleri finansal şartlarına ve şirketteki oy / yönetim haklarına göre farklılık gösterir.

Bir pay (aynı zamanda Hisse senediTercih edilen stokGiriş (Wikipedia'dan) Bir tüzel kişiliğin sermaye stoku (veya basitçe stoğu), kurucuları tarafından işletmeye ödenen veya yatırılan orijinal sermayeyi temsil eder. Alacaklıların zararına çekilemeyeceği için alacaklılar için bir güvenlik. İmtiyazlı hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi veya basitçe imtiyazlı hisse senedi olarak da adlandırılan imtiyazlı hisse senedi, hem özkaynak hem de borçlanma aracı özelliklerine sahip olan ve genellikle hibrit bir araç olarak kabul edilen özel bir özkaynak senedidir..

İçindekiler: Adi Hisse Senedi ve İmtiyazlı Hisse Senedi

• 1 Kar payı dağıtımındaki farklılıklar
• 2 Tasfiye tercihi
  • 2.1 Cabrio ve konvertibl olmayan imtiyazlı stok
  • 2.2 Katılan ve katılmayan imtiyazlı hisse senedi
• 3 Video
• 4 Kaynakça

Temettü dağıtımındaki farklılıklar

Bir şirket kâr ettiğinde (vergi sonrası), dağıtılmamış karlar hissedarlara (adi hisse senedi sahiplerine) temettü olarak dağıtılabilir. Bu temettü dağıtımı, şirketin kâr sağlayıp sağlamadığına bağlıdır..

İmtiyazlı hisse senedi sahiplerine hisse senedinin teklif edildiği tarihte belirlenen önceden belirlenmiş bir faiz oranında genellikle garantili bir temettü ödenir.

Temettüler için vergi muamelesi adi hisse senedi ile imtiyazlı hisse senedi için biraz farklıdır. Özellikle, temettüler 1 yıldan uzun süreler için öngörülmüş hisse senetleri için elde tutma süresi, tercih edilen hisse senedi için (90 gün) adi hisse senedinden (60 gün) daha uzundur..

Tasfiye tercihi

İmtiyazlı hissedarlara şirket tasfiye edildiğinde adi hisse senedi sahiplerinden önce ödeme yapılır. Bir şirket iflas ederse, tercih edilen hissedarlar şirketin varlıklarının öncelikli dağılımından yararlanırken, adi hisse senedi sahipleri tercih edilen tüm hissedarlar tazmin edilmedikçe kurumsal varlık almazlar (tahvil yatırımcıları hem ortak hem de tercih edilen hissedarlara göre önceliklidir).

Girişim kapitalistleri genellikle belirli bir tasfiye tercihi olan (1X, 1.5X veya 2X) tercih edilen şirket stoklarına yatırım yaparlar. 2X tasfiye tercihi, tercih edilen hisse senedine yatırılan her dolar için şirket tasfiye edildiğinde tercih edilen hissedarın iki dolar alacağı anlamına gelir. Tasfiye gelirleri, imtiyazlı hisse senetlerinin imtiyazlı hisse senetlerinin likidite tercihine göre dağıtılmasından sonra, kalan gelirler adi hisse senedi sahiplerine dağıtılır..

Cabrio ve konvertibl olmayan imtiyazlı stok

Bazı imtiyazlı hisse senetlerinin, hissedarların şirketin adi hisse senedine belirlenen oranlarda dönüştürmelerine olanak tanıyan bir ihraç fiyatı vardır. Bazı durumlarda, tercih edilen hissedarların stoklarını adi hisse senedine dönüştürmeleri avantajlıdır.

Katılan ve katılmayan imtiyazlı hisse senedi

Bkz. Katılma ile Katılmayan imtiyazlı hisse senedi

Bir tasfiye olayı üzerine, katılımcı olmayan imtiyazlı hissedarlar tipik olarak tasfiye tercihine (1X veya 2X) göre bir tasfiye olayı üzerine ilk yatırıma eşit miktarda tahakkuk etmiş ve ödenmemiş temettüler alırlar. Daha sonra adi hisse senedi sahipleri kalan varlıkları alırlar. Örneğin,

• İmtiyazlı hisse senedi (katılmayan) - 10.000 hisse - 2X likidite tercihi ile 1 milyon $ yatırım
• Adi hisseler - 90.000 hisse
• Şirket tasfiye üzerine 74 milyon dolara satılıyor

Bu örnekte, imtiyazlı hisse senedi sahiplerine tasfiye üzerine 2 milyon $ (hisse başına 200 $) verilecek. Kalan 72 milyon dolar hisse başına 800 dolarlık dağıtım için adi hissedarlar arasında dağıtılmaktadır.

Hisse senetleri sahiplerine hisse başına imtiyazlı hisse senedi sahiplerinden daha fazla sahip olacağından, imtiyazlı hisse senedi sahiplerine hisse senetlerini adi hisse senedine dönüştürmek daha iyi olur ve toplam tasfiye gelirlerinde orantılı pay alma hakkı karşılığında tercihlerinden vazgeçerler. . Katılmayan imtiyazlı hisse senedi dönüştürülebilirse ve hissedarlar tercihlerinden vazgeçmeyi seçerse, gelirlerin dağılımı aşağıdaki gibi olacaktır:

• İmtiyazlı hisse senedi (katılmayan) -> 10.000 hisse - gelirin>% 10'u -> 7.4 milyon $ (hisse başına 740 $)
• Adi hisseler -> 90.000 hisse - gelirin>% 90'ı -> 66.6 milyon $ (hisse başına 740 $)

katılan tercih edilen stok, tutucuların çift daldırılmasını sağlar. İmtiyazlı paylar katılmışsa, adi hisse senedi sahiplerine dağıtılan tasfiyenin gelirlerinde de pay alırlar. Bu nedenle, yukarıdaki örnekte, dağıtım aşağıdaki gibi olacaktır:

• İmtiyazlı hisse senedi (katılmayan) - 10.000 hisse - 2X likidite tercihi ile 1 milyon $ yatırım - 2 milyon $
• Kalan gelir: 72 milyon dolar
  • İmtiyazlı hisse senedi: 72 milyonun% 10'u = 7,2 milyon dolar
  • Adi hisseler: 72 milyonun% 90'ı = 64,8 milyon dolar

Sonuç olarak, imtiyazlı hissedarlar için hisse başına 920 $ ve adi hissedarlar için hisse başına 720 $.

Video

Referanslar

• Wikipedia: Şirket
• Wikipedia: Tercih edilen stok
• Wikipedia: Tercih edilen hisse senedine katılma