Açılabilir ve Dönüştürülebilir Bonolar Arasındaki Fark

Temel Fark - Dönüştürülebilir ve Dönüştürülebilir Tahviller
 

Tahvil, fon elde etmek için şirketler veya hükümetler tarafından yatırımcılara verilen bir borçlanma aracıdır. Bunlar, faiz oranı ve vade dönemi ile eşit bir değerde (bononun nominal değeri) verilir. Çağrılabilir ve dönüştürülebilir tahviller, birçokları arasında iki popüler tahvil türüdür. Açılabilir ve dönüştürülebilir tahviller arasındaki temel fark şudur: çağrılabilir tahviller veren kuruluşolgunluktan önce buna karşılık dönüştürülebilir tahviller, önceden belirlenmiş sayıda Eşitlik hisseleri bağın ömrü boyunca.

İÇİNDEKİLER

1. Genel Bakış ve Temel Fark
2. Çağrılabilir Tahviller nelerdir
3. Hisse Senedine Dönüştürülebilir Tahviller nelerdir
4. Yan Yana Karşılaştırma - Tablo Şeklinde Açılabilir ve Dönüştürülebilir Tahviller
5. Özet

Açılabilir Tahvil Nedir?

Çağrılabilir tahviller, aynı zamanda paraya çevrilebilir tahviller, vadesi gelmeden önce ihraççı tarafından kullanılabilen bir tahvildir (nihai ödeme tarihi). Tahvillerin vadeleri kısa, orta ile uzun vadeli arasında değişebilir; bazı tahvillerin vadeleri 10 yılı aşmaktadır. Zaman içinde faiz oranlarındaki dalgalanmalarla birlikte, şirketin tahvili ilk ihraç etmesinden bu yana oranlar düşmüşse, şirket borcu daha düşük bir faiz oranında yeniden finanse etmek isteyecektir. Sonuç olarak şirket, ihraç edilen bonoları aramaya ve daha düşük bir faiz oranında yeniden ihraç etmeye karar verebilir..

Her türlü tahvil, özellikle hazine bonosu ve senetlere çağrılabilir değildir. Çoğu belediye tahvilleri ve bazı şirket tahvilleri kiralanabilir. Şirketler, tahvillerin ihraç tarihinde ödenebilir olup olmadığını belirtmelidir. Gelecekte olası bir arama seçeneğinin olup olmadığı gibi diğer ilgili bilgiler başlangıçta belirtilmelidir. Bir tahvil çağrılabilir olduğunda, primde (ihraç fiyatından daha yüksek bir fiyatla) gerçekleşir.

Örneğin. 2015 yılında ABC Şirketi% 7 faiz oranı ile 3 yıl vadeli 100 $ fiyatla tahsil edilebilir tahvil ihraç etti. 2017 yılına kadar faiz oranları% 5'e geriledi ve bu da şirketi tahvili geri çağırmaya çekti. Çağrı seçeneği 103 dolarlık bir fiyatla gerçekleşecek.

Şekil 01: Faiz oranlarındaki dalgalanmalar, ihraççıların tahvilleri hatırlaması için ana nedendir

Hisse Senedine Dönüştürülebilir Tahvil Nedir?

Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller, tahvilin ömrü boyunca önceden belirlenmiş sayıda hisse senedine dönüştürülebilen borçlanma araçlarıdır. Yatırımcının dönüşümü gerçekleştirmesi bir seçenek değil, bir seçenektir. Tahvilin kaç adet hisse senedine dönüştürülebileceği için 'dönüşüm oranı' ile karar verilir..

Örneğin. DEF Şirketi, 4 yıl vadeli kupon oranında 1.000 $ nominal değerinde bir bono ihraç eder. Dönüşüm oranı 20'dir. Bu, yatırımcının 20 DEF hissesini hisse başına 50 $ (1000 $ / 20 = 50 $) karşılığında etkili bir şekilde satın aldığı anlamına gelir. DEF'in hisse fiyatı sürekli artmaktadır ve tahvil ihracının iki yıl sonrasında 67 dolardır. Böylece, yatırımcı hisse başına 67 $ değerinde 20 hisse kazandığı dönüşümü kullanmaya karar verir..

Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller, esnekliği nedeniyle yatırımcılar arasında popüler bir borç yatırımı türüdür. Tahvilin ihraç edildiği sırada tahvil sahibi, şirketin hisse fiyatının tahvilin zaman dilimi içerisinde nasıl dalgalanacağını bilmez. Hisse fiyatı değer kazanırsa, tahvil sahibi şirketin hissedarı olmaya istekli olacak ve bonoyu hisse senetlerine dönüştürecektir. Hisse senedi fiyatları pozitif bir büyüme göstermezse veya düşerse, tahvil sahibi şirket ile olan ilişkiyi sadece vade sonunda tahvilin anapara ve faizini alarak feshedebilir. Dolayısıyla, dönüştürülebilir tahviller yatırımın dezavantajını en aza indirir, çünkü şirket daha az başarılı veya başarısız olursa tahvil olgunlaşmaya bırakılabilir ve şirket tahvili hisse senetlerine dönüştürerek başarılı olursa üst tarafı maksimuma çıkarabilir.

Açılabilir ve Dönüştürülebilir Bonolar arasındaki fark nedir?

Hisse Senedine Dönüştürülebilir Tahviller
Açılabilir tahviller, vadeden önce ihraççı tarafından kullanılabilen tahvillerdir..	Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller, tahvilin ömrü boyunca önceden belirlenmiş sayıda hisse senedine dönüştürülebilen borçlanma araçlarıdır.
Dönüştürme Seçeneği
Açılabilir tahviller hisse senetlerine dönüştürülemez.	Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller, tahvil sahibinin takdirine bağlı olarak olağan hisselere dönüştürülebilir.
Faydalı Taraf
Borçlandırılabilir tahviller, borçları daha düşük bir faiz oranında yeniden ihraç edebildikleri için şirketlere kazançlı bir yatırımdır.	Hisse senedine dönüştürülebilir tahviller yatırımcıların bakış açısından faydalıdır, çünkü kendi takdirine bağlı olarak şirketin gelecekteki hissedarları olma seçeneği sunar.

Özet - Açılabilir ve Dönüştürülebilir Tahviller

Çağrılabilir ve dönüştürülebilir tahviller arasındaki fark ayrıdır; vadesi dolmadan önce bir tahvil opsiyonu ile ihraç edilirse, tahsil edilebilir bir bono olarak adlandırılırsa ve tahvil, ileriki bir tarihte bir dizi adi hisse senedine dönüştürme opsiyonu ile çıkarılırsa, hisse senedine dönüştürülebilir tahvil denir. Hangi tahvilin yatırılacağı esas olarak yatırımcıların niteliğine ve beklentilerine bağlıdır; örneğin, tahsil edilebilir tahviller, sabit bir gelir isteyen bir yatırımcı için cazip bir seçenek değildir..

Callable vs Convertible Bonds'un PDF Versiyonunu İndirin

Bu makalenin PDF sürümünü indirebilir ve alıntı notlarına göre çevrimdışı amaçlar için kullanabilirsiniz. Lütfen PDF sürümünü buradan indirin Callable and Convertible Bonds Arasındaki Fark

Referanslar:

1. ”Açılabilir Tahvil Nedir? - Sokak Tanımı. ” Sokak. N.p., n.d. Ağ. Burada bulabilirsiniz. 01 Haziran 2017.
2. ”Dönüştürülebilir Tahvil.” İnvestopedia. N.p., 23 Ocak 2014. Web. Burada bulabilirsiniz. 01 Haziran 2017.
3. ”Dönüştürülebilir Tahvil.” Yatırım Yanıtları Başarısız Olabilecek Sonraki Bankaların Eğitim Yayıncısı ile Servetinizi Oluşturma ve Koruma. N.p., n.d. Ağ. Burada bulabilirsiniz. 01 Haziran 2017.

Görünüm inceliği:

1. “Greece gmnt bonds” Verbal.noun tarafından İngilizce Wikipedia (CC BY 3.0) Commons Wikimedia üzerinden