Sermaye Piyasası Hattı (KML) ile Güvenlik Piyasası Hattı (SML) Arasındaki Fark

Sermaye Piyasası Hattı (CML) ve Güvenlik Piyasası Hattı (SML)

Modern portföy teorisi, yatırımcıların yatırım portföylerini risk seviyelerini en aza indirecek ve getiri ve kârı en üst düzeye çıkaracak şekilde oluşturma yollarını araştırmaktadır. Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM) portföy teorisinin sermaye piyasası (KML) ve menkul kıymetler piyasasını (SML) tartışan önemli bir parçasıdır. Bu kavramlar oldukça karmaşıktır ve kolayca yanlış yorumlanabilir. Aşağıdaki makale, her bir CML ve SML'nin ne anlama geldiğini açık ve basit bir şekilde anlıyor ve bu iki kavram arasındaki farklılıklar arasındaki benzerlikleri özetliyor.

Sermaye Piyasası Hattı (CML) nedir?

Sermaye piyasası hattı, risksiz varlıktan riskli varlıkların piyasa portföyüne çekilen çizgidir. CML'nin Y ekseni beklenen getiriyi ve X ekseni standart sapmayı veya risk seviyesini temsil eder. CML, CAPM modelinde, risksiz bir varlığa yatırım yapılarak elde edilebilecek getiriyi ve yatırımlar daha riskli varlıklara yapıldıkça getirideki artışı göstermek için kullanılır. Çizgi, risk ve getiri seviyelerini açıkça gösteriyor. Alınan risk arttıkça getiri seviyeleri artmaya devam etmektedir. Bu nedenle KML, yatırımcılara fonlarının farklı riskli ve risksiz varlıklara yatırılması gereken oranına karar vermelerinde yardımcı olmada rol oynar. Risksiz varlıklara örnek olarak hazine bonoları, tahviller ve devlet tarafından ihraç edilen menkul kıymetler verilebilir, riskli varlıklar ise hisse senetleri, tahviller ve özel bir kuruluş tarafından verilen diğer güvenlikleri içerebilir..

Güvenlik Piyasası Hattı (SML) nedir?

Güvenlik piyasası, CAPM modelinin grafik biçiminde temsilidir. SML, belirli bir getiri seviyesi için risk seviyesini gösterir. Y ekseni beklenen getiri seviyesini ve X ekseni beta ile temsil edilen risk seviyesini gösterir. SML'nin kendisine düşen herhangi bir menkul değerin, risk düzeyinin geri dönüş seviyesine karşılık gelmesi için adil bir şekilde değerlendiği düşünülmektedir. SML'nin üzerinde bulunan herhangi bir güvenlik, maruz kalınan riske daha fazla getiri sağladığı için değersiz bir güvenliktir. SML'nin altındaki güvenlik, verilen risk seviyesi için daha az getiri sağladığı için aşırı değerlenir.

Sermaye Piyasası Hattı - Güvenlik Piyasası Hattı (CML ve SML)

SML ve CML her ikisi de birbiriyle ilgili kavramlardır, çünkü menkul kıymetlerin maruz kalınan risk için getirdiği getiri düzeyinin grafiksel sunumunu sunarlar. Hem CML hem de SML, modern portföy teorisinde önemli kavramlardır ve CAPM ile yakından ilişkilidir. İkisi arasında bir takım farklılıklar vardır; en büyük farklılıklardan biri riskin nasıl ölçülmesidir. Risk, KML'deki standart sapma ile ölçülür ve SML'deki beta ile ölçülür. KML menkul kıymetler portföyü için risk ve getiri seviyesini gösterirken, SML menkul kıymetler için risk ve getiri seviyesini gösterir.

Özet:

• Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli (CAPM) portföy teorisinin sermaye piyasası (KML) ve güvenlik piyasası (SML) konularını tartışan önemli bir parçasıdır..

• CML, CAPM modelinde, risksiz bir varlığa yatırım yapılarak elde edilebilecek getiriyi ve yatırımlar daha riskli varlıklara yapıldıkça getirileri artırmak için kullanılır.

• Güvenlik piyasası, CAPM modelinin grafik biçiminde temsilidir. SML, belirli bir getiri seviyesi için risk seviyesini gösterir.