Sermaye Maliyeti ile Getiri Oranı Arasındaki Fark

Sermaye Maliyeti ve Getiri Oranı

Şirketler, iş faaliyetlerini başlatmak ve yürütmek için sermayeye ihtiyaç duyar. Sermaye, hisse senetleri, tahviller, krediler, maliyenin katkıları, vb. Gibi birçok yöntem kullanılarak elde edilebilir. Sermaye maliyeti, özsermaye (hisse ihraçında oluşan maliyet) veya borç sermaye (faiz maliyeti) elde etmek için katlanılan maliyeti ifade eder. Getiri oranı, ticari faaliyetlere ve büyümeye sermaye yatırımı ile elde edilebilecek getiriyi ifade eder. Aşağıdaki makale sermaye maliyetini ve getiri oranını açıklar ve ikisi arasında net bir ayrım sağlar.

Sermaye Maliyeti Nedir??

Sermaye maliyeti, benzer risk seviyelerine sahip başka bir projeye yatırım yapılarak elde edilebilecek getiri oranıdır; Buradaki maliyet, alternatif bir yatırım yaparak kazanılabilecek getirinin fırsat maliyeti olacaktır. Sermaye maliyeti, özkaynak maliyetinin ve borç maliyetinin toplanmasıyla hesaplanır..

Özkaynak maliyeti yatırımcılar / hissedarlar tarafından istenen getiriyi ifade eder, E_s= R,_f + β_s (R,_M-R,_f). Denklemde, E_s beklenen güvenlik getirisi, R,_f devlet tahvillerinin ödediği risksiz oranı ifade eder (riskli bir yatırımın getirisi her zaman devletin risksiz oranından daha yüksek olduğu için eklenir), β_s piyasa değişikliklerine duyarlılığı ifade eder, R,_M piyasa getirisi oranı, (R,_M-R,_f) piyasa riski primini ifade eder.

Borç maliyeti şu şekilde hesaplanır: (R,_f + kredi riski oranı) (1-T). Burada, borç vadesine uygun vadeli bir yapıya sahip bir tahvilin risksiz oranı, kredi riski oranına veya borç seviyelerinin yanında yükselen bir temerrüt primine eklenir ve daha sonra borç vergiden düşülebilir olduğu için vergi oranı düşürülerek hesaplanır..

Getiri Oranı Nedir?

Getiri oranı, sermaye yatırıldıktan sonra elde edilen getiriyi ifade eder. Bir yatırımın takip edilip edilmeyeceğine dair en önemli karar verici faktörlerden biri, söz konusu yatırımın yapılmasından elde edilebilecek getiri düzeyine bağlıdır. Bu getiri, üstlenilen risk düzeylerine bağlı olacaktır ve genel kural, risk ne kadar yüksekse, getiri de o kadar yüksektir. Yatırımın yapılmasının gerekip gerekmediğini belirlemek için yatırılan sermayenin getiri oranı benzer risk düzeylerine sahip bir yatırımla karşılaştırılmalıdır..

Sermaye Maliyeti ve Getiri Oranı

Sermaye maliyeti ve getiri oranı birbiriyle yakından ilişkilidir. Sermaye maliyeti, özkaynak maliyetinin ve borç maliyetinin toplamıdır ve aynı zamanda benzer risk seviyelerine sahip başka bir projeye yatırım yapma fırsatı maliyetidir (kazanılmış getiri). Getiri oranı, yatırım yapılarak beklenebilecek getiri, gelir veya giriş anlamına gelir. Benzer risk seviyelerine sahip yatırımlar arasında karar verirken, yatırım getirisi daha yüksek ve sermaye maliyeti alternatifinden daha düşükse yapılmalıdır..

Özet:

• Sermaye maliyeti, özkaynak (hisse ihraçında oluşan maliyet) veya borç sermaye (faiz maliyeti) elde etmek için katlanılan maliyeti ifade eder..

• Getiri oranı, ticari faaliyetlere ve büyümeye sermaye yatırımı ile elde edilebilecek getiriyi ifade eder.

• Benzer risk seviyelerine sahip yatırımlar arasında karar verirken, yatırım getirisi daha yüksek ve sermaye maliyeti alternatifinden düşükse yapılmalıdır..