Levered ve Unlevered Beta Arasındaki Fark

Levered vs Unlevered Beta
 

Kaldıraçlı beta ve kaldıraçsız beta, yatırım portföylerindeki riski analiz etmek için kullanılan oynaklığın ölçüsü olduğundan, finansal analizde, analizinizde hangi önlemin kullanılacağına karar vermek için kaldıraçlı ve kaldıraçsız beta arasındaki farkı bilmek gerekir. Beta, çeşitlendirilemeyen sistematik riski ölçer. Beta, bir fonun, menkul kıymetin veya portföyün performansının bir bütün olarak piyasaya ilişkin hassasiyetini gösterir. Beta, karşılaştırma için kullanılan göreceli bir ölçüdür ve bir menkul kıymetin bireysel davranışını göstermez. Beta, yatırımcının tüm piyasanın performansına kıyasla bir hisse senedinin performansını belirlemesine olanak tanır. İki tür beta ölçüsü vardır; kaldıraçlı ve kaldıraçsız beta. Aşağıdaki makale her ikisine de daha yakından bakmakta ve kaldıraçlı ve kaldıraçsız beta arasındaki benzerlikleri ve farklılıkları vurgulamaktadır..

Ters Beta Nedir?

Levered beta, bir menkul kıymetin veya portföyün piyasaya veya piyasaya karşı performans gösterme duyarlılığını ölçer. Ters beta, şirketin hesaplamadaki borçlarını içerir. Pozitif değere sahip kaldıraçlı bir beta, menkul kıymetin değerinin piyasa ile birlikte çalışacağını ve negatif değere sahip kaldıraçlı bir betanın, menkul değerin piyasaya göre performans göstereceği anlamına gelir. Kaldıraçlı sıfır beta, güvenliğin pazarla hiçbir ilişkisi olmadığını gösterir. Ters beta, vergi avantajları nedeniyle şirketin sıfıra yakın bir beta değeri (daha düşük oynaklık gösteren) ile sonuçlanan şirketin borcunu dikkate alır. Bir hisse senedinin kaldıraçlı beta sürümünün belirlenmesi, yatırımcının kârlılığı artırmak için yapılacak doğru yolu seçmesine ve karar vermesine yardımcı olur. Menkul kıymetin performansı piyasaya uygun olduğunda, yatırımcı piyasa iyi performans gösterdiğinde yatırım yapmalıdır. Menkul kıymetin performansı piyasaya karşı olduğunda, piyasa performansı zayıf olduğunda yatırımcının yatırım yapması daha iyidir.

Unlevered Beta Nedir?

Unlevered beta ayrıca bir menkul kıymetin piyasa hareketleriyle ilgili performansını da ölçer. Bununla birlikte, beta hesaplamanın aksine, kaldıraçsız beta, piyasa riskine karşı borcu olmayan bir şirketin riskini hesaplar. Tersine çevrilmemiş beta hesaplaması, beta rakamına ulaşırken borç faktörünü kaldırır. Kaldıraç etkisinin hesaplamadan çıkarıldığından, elde edilen beta rakamının daha doğru olduğu söylenir. Tersine çevrilmemiş beta şu formülle hesaplanır:

Değişmeyen Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Şirketin kaldıraçsız beta sürümü, bölünmemiş beta'yı elde etmek için [1 + (1 - TC) × (D / E)] ile bölünür. Burada BL kaldıraçlı beta'yı, TC vergi oranını ve D / E şirketin borç / özsermaye oranını gösterir.

Levered ve Unlevered Beta arasındaki fark nedir?

Beta, yatırımcılara hisse senedinin piyasaya karşı oynaklığı hakkında fikir veren finansal yönetimde önemli bir ölçüttür. Beta, tüm pazarda, ekonomide ve endüstride yaygın olan ve çeşitlendirilemeyen sistematik riski ölçer. Beta değerinin hesaplanması yatırımcılara yatırım kararları vermek için gerekli ek bilgileri sunar. İki tür beta, kaldıraçlı ve kaldıraçsız beta içerir. Ters beta şirketin borcunu dikkate alırken, kaldıraçsız beta firmanın borcunu hesaba katmaz. İkisinin kaldıraçlı betanın şirket borcu dikkate alındığı için daha doğru ve gerçekçi olduğu söyleniyor.

Özet:

Levered vs Unlevered Beta

• Finansal analizde beta, yatırım portföylerindeki riski analiz etmek için kullanılan bir oynaklık ölçüsüdür. Beta, çeşitlendirilemeyen sistematik riski ölçer.

• Kaldıraçlı beta, şirketin vergi avantajları nedeniyle genellikle sıfıra yakın bir beta değeri ile sonuçlanan şirketin borcunu dikkate alır..

• Unlevered beta aynı zamanda bir menkul kıymetin piyasa hareketleriyle ilgili performansını da ölçer. Ancak, beta hesaplamanın aksine, kaldıraçsız beta, piyasa riskine karşı borcu olmayan bir şirketin riskini hesaplar.

• Tersine çevrilmemiş beta, eşitlenmemiş beta'yı elde etmek için kaldıraçlı betanın [1 + (1 - TC) × (D / E)] bölünmesiyle hesaplanır. Burada TC vergi oranını, D / E şirketin borç / özsermaye oranını gösterir.

• İki tür beta hesaplamadan, kaldıraçlı beta'nın şirket borcu dikkate alındığı için daha doğru ve gerçekçi olduğu söylenir..