Seçenekler ve Swaplar Arasındaki Fark

Temel Fark - Takas ve Opsiyon Seçenekleri
 

Hem opsiyonlar hem de swaplar türevlerdir; yani değeri dayanak varlığın değerine bağlı olan finansal araçlar. Türev finansal riskten korunmak için kullanılmaktadır. Opsiyon ve takas arasındaki en önemli fark bir seçenek bir haktır, ancak belirli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan bir finansal varlık satın alma veya satma zorunluluğu yoktur, takas ise iki taraf arasında finansal araç alışverişinde bulunmak için yapılan bir anlaşmadır..

İÇİNDEKİLER
1. Genel Bakış ve Temel Fark
2. Seçenekler nelerdir
3. Swaplar nedir
4. Yan Yana Karşılaştırma - Opsiyonlar ve Swaplar
5. Özet

Seçenekler nelerdir?

Bir seçenek, önceden belirlenmiş bir fiyattan belirli bir tarihte bir finansal varlık alma veya satma hakkıdır. Ancak bu bir zorunluluk değildir. Seçeneğin uygulanması gereken tarih 'egzersiz tarihi've seçeneğin kullanılması gereken fiyat'grev fiyatı'. Seçeneği elde etmek için ödenmesi gereken fiyata 'opsiyon primi'. Bu tutar, opsiyonun kullanılıp kullanılmadığına bakılmaksızın geri kazanılamaz. İki ana seçenek vardır; arama seçeneği ve koyma seçeneği.

Arama seçeneği

Bu, önceden kararlaştırılan bir tarihte önceden kararlaştırılmış bir fiyata bir finansal varlık satın alma hakkı veren bir seçenektir. Varlığı belirli bir tarihte satın alma zorunluluğu yoktur; bu nedenle, seçenek alıcının takdirine bağlı olarak kullanılacaktır..

Örneğin. PQR, 6 ay sonunda (31 itibariyle) 1000 varil başına 850 dolar karşılığında 1000 varil satın almak istediğini belirten Y Şirketi tarafından yaklaşılan bir petrol üreticisidir.^st Temmuz 2017). PQR bu anlaşma için 3.000 dolarlık bir opsiyon satmayı kabul eder. 6 aylık süre zarfında Y Şirketi, bir petrol varilinin fiyatının 850 doları aştığını görmeyi tercih ediyor, çünkü o zaman anlaşmadan kar elde edebilecek. 6 ayın sonunda bir petrol varilinin fiyatı 1.200 dolara yükseldi. Y şirketi bu seçeneği kullanmaya karar verdi çünkü bu onlar için faydalı olacak. Bununla birlikte, seçenek yazarı (PQR) 850 dolarlık bir varil satmayı kabul ettiğinden, bu seçeneği uygularken 1000 varil için geçerli olan fiyat olacaktır. Böylece Y şirketinin toplam geliri,

Petrol için ödenen fiyat (1.000 * 850) = 850.000 $

Seçenek primi = (3.000 $)

                                                                            = 847.000 dolar

Koy Seçeneği

Satış opsiyonu, bir finansal varlığı önceden kararlaştırılan bir tarihte önceden kararlaştırılmış bir fiyattan satma hakkıdır. Varlığı belirli bir tarihte satma zorunluluğu yoktur; bu nedenle, seçenek satıcının takdirine bağlı olarak kullanılacaktır. Bir satma seçeneğinin kullanılması arama seçeneğine benzer; fark, satıcının kâr elde etmesi için varlık fiyatının opsiyon fiyatının altına düşmesini istemesidir..

Opsiyon, işlem gören veya sayaç enstrümanı üzerindeki bir borsa olabilir.

Borsa Yatırım Araçları

Borsada işlem gören finansal ürünler, sadece standart yatırım boyutlarında organize borsalarda işlem gören standart araçlardır. İki tarafın gereksinimlerine göre uyarlanamazlar

Tezgah Üstü Aletler

Aksine, karşı sözleşmeler yapılandırılmış bir borsa olmadan gerçekleşebilir, böylece herhangi iki tarafın gereksinimlerine uyacak şekilde düzenlenebilir

Swap nedir?

Takas, iki tarafın finansal enstrüman değişimi için anlaşmaya vardıkları bir türevdir. Dayanak enstrüman herhangi bir güvenlik olabilirken, nakit akışları genellikle takaslarla değiştirilir. Takaslar karşı finansal ürünler üzerindedir. En temel takas türü, düz vanilyalı takas olarak adlandırılırken, aşağıda belirtildiği gibi farklı takas türleri vardır..

Faiz Oranı Swapları

Bu, tarafların faiz oranı riskinden korunmak veya spekülasyon yapmak için kavramsal bir anaparaya (bu tutar gerçekte takas edilmemiş) dayalı nakit akışları alışverişinde bulunduğu çok popüler bir takas türüdür..

Emtia Takasları

Bunlar petrol veya altın gibi emtialar için kullanılır. Burada, bir emtia sabit bir oran, diğeri ise dalgalı bir oran içerecektir. Çoğu emtia swapında, ödeme akışları anapara tutarları yerine değiştirilir.

Döviz swapları

Burada taraflar, farklı para birimleri cinsinden borca ​​ilişkin faiz ve anapara tutarlarını içermiştir. Döviz kuru, bugünkü net değer bazında (gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değeri) gerçekleştirilmelidir..

Şekil 1- Faiz oranı swapları, yaygın olarak kullanılan bir swap türüdür

Seçenekler ve Takaslar arasındaki fark nedir?

Opsiyonlar ve Swaplar
Bir seçenek bir haktır, ancak belirli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan bir finansal varlık satın alma veya satma yükümlülüğü değildir.	Takas, iki taraf arasında finansal araç değişimi için yapılan anlaşmadır.
Değişim Gereksinimi
Seçenekler bir borsa aracılığıyla satın alınabilir / satılabilir veya tezgahta geliştirilebilir.	Swaplar tezgah üstü finansal ürünler üzerinde.
Prim Ödemesi Gereksinimi
Bir opsiyon elde etmek için prim ödemesi yapılmalıdır.	Swaplar prim ödemesini içermez.
Türleri
Arama seçeneği ve koyma seçeneği ana seçenek türleridir.	Faiz swapları, döviz swapları ve emtia swapları yaygın olarak kullanılan swaplardır.

Özet - Opsiyonlar

Opsiyonlar ve değiş tokuşlar günümüz ticaret dünyasında kullanılan çok popüler korunma teknikleridir. Aslında, 2010 yılına kadar dünya türev piyasasının 1.2 katrilyon doları aştığı tahmin edildi ve opsiyon ve takasların büyük bir kısmını oluşturdu. Seçenekler ve takaslar arasındaki fark, kullanım ve yapılarına göre kategorize edilebilir, çünkü birbirlerinden farklı şekillerde farklıdırlar.

Referanslar:
1.”Takas“. İnvestopedia. N.p., 30 Aralık 2015. Web. 20 Mart 2017.
2.”Seçeneği.” İnvestopedia. N.p., 25 Mart 2016. Web. 20 Mart 2017.
3. ”Takas Türleri | Türevler Risk Yönetimi Yazılımı ve Fiyatlandırma Analitiği | FINCAD.” Takas Türleri | Türevler Risk Yönetimi Yazılımı ve Fiyatlandırma Analitiği | FINCAD. N.p., n.d. Ağ. 20 Mart 2017.
4. “Borsada İşlem Gören Tezgah Üstü (OTC) Türevlere Karşı.” Finans Treni. N.p., 17 Temmuz 2016. Web. 20 Mart 2017.
5.Cohan, Peter. “Büyük Risk: 1.2 milyar dolarlık türev piyasa, dünya GSYİH'sını cüceler.” AOL.com. AOL, 14 Temmuz 2016. Web. 20 Mart 2017.

Görünüm inceliği:
1. “Vanilya faiz oranı takası” Banka tarafından Suicup - Commons Wikimedia üzerinden kendi çalışması (CC BY-SA 3.0)