ROIC ve ROCE Arasındaki Fark

Temel Fark - ROIC ve ROCE

ROIC (Yatırım Sermayesi Getirisi) Ve ROCE (Kullanılan Sermaye Getirisi) mali yıl sonu için hesaplanan iki temel orantır. Bu iki önlem, sınırlı farklılıklarla doğada büyük ölçüde benzerdir. ROIC ve ROCE arasındaki temel fark esas olarak hesaplanma şeklidir; ROIC, yatırılan toplam sermayenin verimliliğini ölçer, ROCE ise ticari faaliyetlerin etkinliğini denetlemek için bir önlemdir.

İÇİNDEKİLER
1. Genel Bakış ve Temel Fark
2. ROIC nedir
3. ROCE nedir
4. Yan Yana Karşılaştırma - ROIC vs ROCE
5. Özet

ROIC nedir?

ROIC (Yatırım Sermayesi Getirisi), şirketin sermayeyi kârlı yatırımlara tahsis etme kabiliyetini değerlendiren bir ölçüdür. Diğer bir deyişle, bu, işletmenin gelir elde etmek için fonları ne kadar iyi kullandığını gösterir. ROIC aşağıdaki gibi hesaplanır.

ROIC = (Net gelir - Temettüler) / Kullanılan Sermaye

Net gelir - mali yıl için toplam kazançlar
Temettüler - hissedarlara kârdan ödenen fonların toplamı
Kullanılan Sermaye - borç ve özsermaye ile ortalama tutarın eklenmesi (Açılış sermayesi + Kapanış sermaye) / 2.
Borç - krediyle ödünç alınan fonlar
Özkaynak - hissedarların katkıda bulunduğu sermaye

ROIC'in yararlı olması için, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) ile karşılaştırılmalıdır. ROIC, WACC'yi aşarsa, bu, şirketin mali yıl boyunca değer yarattığının bir göstergesidir.

Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC)

Bu, her bir kategorinin katkısını orantılı olarak dikkate alarak şirketin sermaye maliyetinin bir hesaplamasıdır..

Örneğin. Şirketin sermayesi borç ve özkaynaklardan oluşuyorsa, WACC,

Toplam sermayenin bir oranı olarak özkaynak maliyeti nedir?
Toplam sermayenin bir oranı olarak borcun maliyeti nedir?

WACC, şirketin sermaye katkıları için ödemesi gereken ortalama sermaye maliyetini hesaplayan önemli bir önlemdir. Bu, hissedarlarına değer yaratmak için şirketin kazanması gereken minimum getiri oranıdır. ROIC ve WACC arasındaki farka bazen firmanın 'aşırı getiri' veya ekonomik kar.

Net gelir toplam kazanç olduğundan, bu, tüm ticari faaliyetlerin kazanç ve kayıplarından sonra hesaplanır. Ancak, kâr veya zarar kazanan bir kerelik işlemler (örneğin döviz kurundaki dalgalanmalardan kaynaklanan kazanç veya kayıplar), normal ticari faaliyetlerle ilgili olmadıkları için ROIC'in doğruluğunu azaltır. Böylece, gelir tablosundaki fiili net gelir tutarından ziyade ana faaliyetlerden elde edilen gelirin elde edilmesi daha etkilidir. ROIC ortalama bir ölçüdür, bu nedenle bu, bireysel varlıklar veya iş bölümleri tarafından performans ve değer üretmeyi göstermez.

ROCE nedir?

ROCE (Kullanılan Sermaye Getirisi), şirketin istihdam edilen sermayesi ile ne kadar kar elde ettiğini hesaplayan ölçüdür. Bu nedenle, ROCE hem karlılık hem de verimlilik oranı haline gelir. ROCE şu şekilde hesaplanır:,

ROCE = Faiz ve Kullanılan Vergi / Sermaye Öncesi Kazançlar

ROCE ne kadar yüksek olursa, sermayenin şirket tarafından kullanılma şekli o kadar verimli olur. Şirketlerin, yükselen bir trend sağlamak için yıllar içinde artan bir ROCE sürdürmeleri de önemlidir, çünkü bu durum işletmenin istikrarlı olduğunu ve yatırımcıların cazip yatırım seçenekleri olduğunu düşünmektedir. ROIC'e benzer şekilde, bu önlem aynı zamanda münferit varlıkların ayrıntılı değer üreten bilgilerini sağlamayan genel bir ölçüttür.

Şekil_1: ROIC ve ROCE, sermaye yoğun endüstriler tarafından kullanıldığında daha etkilidir.

ROIC ve ROCE arasındaki fark nedir?

ROIC ve ROCE karşılaştırması
ROIC, kullanılan toplam sermayenin verimliliğini ölçer.	ROCE, ticari faaliyetlerin verimliliğini ölçer.
Önem
Bu yatırımcı açısından önemlidir	Bu şirket açısından önemlidir.
Hesaplama için Kazanç Kullanımı
ROIC, Net gelir temettülerini kullanır.	ROCE, faiz ve vergiden önce Kazançları kullanır.
Hesaplama Formülü
ROIC = (Net gelir - Temettüler) / Kullanılan Sermaye	ROCE = Faiz ve Kullanılan Vergi / Sermaye Öncesi Kazançlar

Özet - ROIC vs ROCE

ROIC ve ROCE, şirketler ve geçmiş yıl oranları arasında karşılaştırma yapılmasını sağlayan kilit oranlardır. ROIC yatırım yapılan toplam sermayenin verimliliğini, ROCE ise ticari faaliyetlerin verimliliğini ölçer. Telekomünikasyon, enerji ve otomotiv gibi sermaye yoğun endüstrilerdeki şirketler için çok uygundur. Bu tedbirlerin hizmetle ilgili şirketlerde kullanımı sınırlıdır.

Referans:
1. “Yatırım Sermayesi Getirisi - ROIC.” İnvestopedia. N.p., 24 Ağu 2015. Web. 13 Şub. 2017.
2. ”Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti - WACC.” İnvestopedia. N.p., 29 Eylül 2015. Web. 12 Şub. 2017.
3. ”Kullanılan Sermayenin Getirisi (ROCE).” İnvestopedia. N.p., 30 Eylül 2015. Web. 13 Şub. 2017.

Görünüm inceliği:
1. “Nihai montaj 2” Brian Snelson tarafından - orijinal olarak Commons Wikimedia aracılığıyla Flickr'a Nihai montaj (CC BY 2.0) olarak gönderildi

iş