WACC ve IRR Arasındaki Fark

WACC ve IRR

Yatırım analizi ve sermaye maliyeti finansal yönetimin iki önemli bölümüdür. Yatırım analizi, bir projenin karlılığını ve fizibilitesini değerlendirmek için kullanılan bir dizi araç ve tekniği tanıtmaktadır. Öte yandan sermaye maliyeti, çeşitli sermaye kaynaklarını ve maliyetlerin nasıl hesaplandığını araştırır ve projelerin uygulanabilirliğini belirlemek için yatırım değerlendirme teknikleri ile birlikte kullanılır. Aşağıdaki makale IRR'ye (iç getiri oranı - yatırım değerlendirmesinde bir teknik) ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) kavramına daha yakından bakmaktadır. Makale her birini, nasıl hesaplandıklarını ve ikisi arasındaki yakın ilişkiyi açık bir şekilde açıklıyor.

IRR nedir?

IRR (İç karlılık oranı) finansal analizde belirli bir projenin veya yatırımın çekiciliğini belirlemek için kullanılan bir araçtır ve ayrıca dikkate alınacak olası projeler veya yatırım seçenekleri arasında seçim yapmak için de kullanılabilir. IRR çoğunlukla sermaye bütçelemesinde kullanılır ve bir proje veya yatırımdan gelen tüm nakit akışlarının NPV'sini (net bugünkü değer) sıfıra eşit yapar. Basitçe, IRR, bir proje veya yatırımın üreteceği tahmin edilen büyüme oranıdır. Bir projenin aslında tahmini IRR'den farklı bir getiri oranı üretebileceği doğrudur, ancak nispeten daha yüksek bir IRR'ye sahip olan (dikkate alınan diğer seçeneklerden) bir projenin daha yüksek getiri elde etme şansı daha yüksektir ve daha güçlü büyüme. IRR'nin bir projeyi kabul etme ve reddetme arasında karar vermek için kullanıldığı durumlarda, aşağıdaki kriterler izlenmelidir. IRR sermaye maliyetine eşit veya daha yüksekse proje kabul edilmeli ve IRR sermaye maliyetinden düşükse proje reddedilmelidir. Bu kriterler, firmanın en azından gerekli getirisini kazanmasını sağlayacaktır. Farklı IRR sayılarına sahip iki proje arasında karar verirken, en yüksek IRR'ye sahip projenin seçilmesi arzu edilir.

IRR, finansal piyasalardaki getiri oranları arasında karşılaştırma yapmak için de kullanılabilir. Firmanın projeleri finansal piyasalara yatırım yaparak elde edilebilecek getiri oranından daha yüksek bir IRR üretmezse, firmanın projeyi reddetmesi ve daha iyi bir getiri için finansal piyasaya yatırım yapması daha karlı olur..

WACC nedir?

WACC (Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti) sermaye maliyetinden biraz daha karmaşıktır. WACC, gelecekteki tahmini ortalama fon maliyetidir ve şirketin borç ve sermayesine, her birinin elde tutulduğu tutarla (firmanın sermaye yapısı) orantılı olarak ağırlık verilerek hesaplanır. WACC genellikle çeşitli karar verme amaçları için hesaplanır ve işletmenin sermaye seviyelerine kıyasla borç seviyelerini belirlemesine izin verir. WACC hesaplama formülü aşağıdadır.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_c)

Burada E, özkaynağın piyasa değeri ve D, borcun piyasa değeri ve V, E ve D'nin toplamıdır._e toplam özkaynak ve R_d borç maliyetidir. T_c şirkete uygulanan vergi oranı.

IRR ve WACC

WACC, gelecekteki ortalama fon maliyeti beklerken, IRR bir projenin izlenip izlenmeyeceğine karar vermek için kullanılan bir yatırım analizi tekniğidir. Bu kavramlar birlikte IRR hesaplamaları için karar kriterlerini oluşturduğundan IRR ve WACC arasında yakın bir ilişki vardır. IRR WACC'den fazlaysa, projenin getiri oranı yatırılan ve kabul edilmesi gereken sermayenin maliyetinden daha büyüktür.

Özet:

IRR ve WACC Arasındaki Fark

• IRR çoğunlukla sermaye bütçelemesinde kullanılır ve bir proje veya yatırımdan gelen tüm nakit akışlarının NPV'sini (net bugünkü değer) sıfıra eşit yapar. Basit olarak, IRR, bir proje veya yatırımın üreteceği tahmin edilen büyüme oranıdır.

• WACC, gelecekteki tahmini ortalama fon maliyetidir ve şirketin borç ve sermayesine, her birinin elde tutulduğu tutarla (firmanın sermaye yapısı) orantılı olarak ağırlık verilerek hesaplanır..

• Bu kavramlar birlikte IRR hesaplamaları için karar kriterlerini oluşturduğundan IRR ve WACC arasında yakın bir ilişki vardır.