Faaliyet Kaldıraç ve Finansal Kaldıraç Arasındaki Fark

Genel olarak kaldıraç, bir değişkenin diğerine etkisi anlamına gelir. Finansal yönetimde kaldıraç çok farklı değildir, bir unsurda değişiklik anlamına gelir, karda değişiklik ile sonuçlanır. Daha fazla getiri elde etmek için, şirketin sabit maliyet veya finansal ücretler ödemek zorunda olduğu borçlar gibi bu varlık veya fon kaynağından faydalanması anlamına gelir. Kaldıraçın üç ölçüsü vardır, yani faaliyet kaldıracı, finansal kaldıraç ve birleşik kaldıraç. işletme kaldıracı sabit maliyetin etkisini ölçer. finansal kaldıraçe faiz giderlerinin etkisini değerlendirir.

Kombine Kaldıraç iki kaldıraçın birleşimidir. Faaliyet kaldıracı, satışlardaki değişimin şirketin işletme kazancı üzerindeki etkisini tasvir ederken, finansal kaldıraç, EBIT'deki değişimi EPS düzeyinde yansıtmaktadır. Faaliyet kaldıraç ve finansal kaldıraç arasındaki farkı anlamak için aşağıdaki makaleye göz atın.

İçerik: İşletme Kaldıraçına Karşı Finansal Kaldıraç

1. Karşılaştırma Tablosu
2. Tanım
3. Temel Farklılıklar
4. Sonuç

Karşılaştırma Tablosu

Karşılaştırma Esası	İşletme Kaldıraç	Finansal kaldıraç
anlam	Bu varlıkların, şirketin sabit maliyetler ödemek zorunda olduğu faaliyetlerinde kullanımına İşletme Kaldıraç denir.	Faiz giderleri ödemek zorunda olduğu bir şirketin sermaye yapısında borç kullanımı Finansal Kaldıraç olarak bilinir.
Ölçümler	Sabit işletme maliyetlerinin etkisi.	Faiz giderlerinin etkisi
ilişkilendirir	Satış ve FVÖK	FVÖK ve EPS
Tarafından tespit edildi	Şirketin Maliyet Yapısı	Şirketin Sermaye Yapısı
Tercih edilir	Düşük	Yüksek, yalnızca ROCE daha yüksek olduğunda
formül	DOL = Katkı / FVÖK	DFL = EBIT / EBT
Risk	İş riskine yol açar.	Finansal riske yol açar.

İşletme Kaldıraçının Tanımı

Bir firma sabit maliyet taşıyan varlıkları kullandığında, operasyonel faaliyetlerinde toplam maliyetlerini karşılamak için daha fazla gelir elde etmek amacıyla Faaliyet Kaldıraçı olarak bilinir. Faaliyet Kaldıraç Derecesi (DOL), Satışlardaki değişiklik nedeniyle faiz ve vergi öncesi Kazanç (EBIT) üzerindeki etkisini ölçmek için kullanılır.

Yüksek sabit maliyet ve düşük değişken maliyet kullanan firmanın yüksek işletme kaldıraç olarak kabul edilirken, düşük sabit maliyete ve yüksek değişken maliyete sahip şirketin daha az işletme kaldıraçına sahip olduğu söylenmektedir. Tamamen sabit maliyete dayanmaktadır. Dolayısıyla, şirketin sabit maliyeti ne kadar yüksek olursa, Başabaş Noktası (BEP) o kadar yüksek olacaktır. Bu şekilde, şirketin Güvenlik ve Kâr Marjı düşük olacaktır, bu da iş riskinin daha yüksek olduğunu yansıtır. Bu nedenle, düşük DOL tercih edilir çünkü düşük iş riskine yol açar.

Devamındaki formül Çalışma Kaldıraç Derecesini (DOL) hesaplamak için kullanılır:

Finansal Kaldıraç Tanımı

Şirketin finansal yapısında sabit mali yükler taşıyan bu tür kaynakların, yatırımın daha fazla geri dönüşünü sağlamak için kullanılması Finansal Kaldıraç olarak bilinir. Finansal Kaldıraç Derecesi (DFL), işletme kârı yani FVÖK'deki değişim nedeniyle Hisse Başına Kazanç (EPS) üzerindeki etkisini ölçmek için kullanılır..

Bir şirket, sermaye yapısında sabit faizli finansal borçları olan borç fonlarını kullandığında, firmanın finansal kaldıraç kullandığı söylenir..

DFL faiz ve finansal masraflara dayanır, eğer bu maliyetler daha yüksekse DFL de daha yüksek olacaktır ve bu da şirketin finansal riskini doğuracaktır. İstihdam Edilen Sermaye Getirisi> Borcun Getirisi durumunda, borç finansmanı kullanımı haklı olacaktır, çünkü bu durumda DFL şirket için uygun görülecektir. Faiz sabit kaldıkça, şirketin FVÖK'sındaki küçük bir artış, finansal kaldıraç tarafından belirlenen hissedarların kazançlarında daha yüksek bir artışa yol açacaktır. Bu nedenle, yüksek DFL uygundur.

Devamındaki formül Finansal Kaldıraç Derecesini (DFL) hesaplamak için kullanılır:

Faaliyet Kaldıraçı ile Finansal Kaldıraç Arasındaki Temel Farklılıklar

Operasyonel kaldıraç ve finansal kaldıraç arasındaki önemli farklar şunlardır:

1. Şirketin maliyetlerinde sabit maliyet taşıyan varlıkların istihdamı Faaliyet Kaldıraçı olarak bilinir. Bir şirketin sermaye yapısında fon oluşturan sabit finansal ücretlerin istihdamı Finansal Kaldıraç olarak bilinir.
2. Faaliyet Kaldıraçları sabit faaliyet maliyetlerinin etkisini ölçerken, Finansal Kaldıraç faiz giderlerinin etkisini ölçer.
3. Faaliyet Kaldıraç Satış ve FVÖK'yi etkiler ancak Finansal Kaldıraç FVÖK ve EPS'yi etkiler.
4. Faaliyet Kaldıracı şirketin maliyet yapısından kaynaklanmaktadır. Diğer taraftan, şirketin sermaye yapısı Finansal Kaldıraçtan sorumludur.
5. Daha düşük DOL, yüksek BEP ve düşük karlara neden olacağından düşük işletme gücü tercih edilir. Öte yandan, Yüksek DFL en iyisidir çünkü FVÖK'de hafif bir artış, hissedarların kazançlarında daha fazla artışa neden olacaktır, ancak ROCE, vergi sonrası borç maliyetinden daha büyük olduğunda.
6. Faaliyet Kaldıraç ticari risk oluştururken, Finansal Kaldıraç finansal riskin sebebidir.

Sonuç

Finansal analizin performansı, Kaldıraç ise alternatif sermaye yapısı planları için risk-getiri ilişkisini ölçmek için kullanılır. Satış, maliyet, EBIT, EBT, EPS, vb. Finansal değişkenlerdeki değişiklikleri büyütür. Sermaye yapısında borç içeriği kullanan firmalar İtfa Edilen Firma olarak kabul edilir, ancak sermaye yapısında borç içeriği bulunmayan şirket, Değersiz firmalar. DOL ve DFL çarpımı, DCL'yi yani Kombine Kaldıraç Derecesi yapacak.