YTM ve Kupon oranları arasındaki fark

YTM ve kupon oranları

Yeni bir tahvil alırken ve vadeye kadar tutmayı planlarken, fiyatların, faiz oranlarının ve getirilerin kayması, tahvilin çağrılması durumu dışında genellikle sizi etkilemez. Ancak, mevcut bir tahvilin alınıp satılması durumunda, yatırımcıların bunun için ödemek istediği fiyat, tahvilin getirisi veya beklenen getirisinin yanı sıra dalgalanabilir..

Vadeye Kadar Getiri veya YTM, gelecekteki tüm faiz ve anapara ödemelerine uygulanan tek iskonto oranıdır. Menkul kıymetin fiyatına eşdeğer bir bugünkü değer üretecektir. Buna itfa getirisi de denebilir ve bir yatırımcının tahvil veya tahviller veya diğer sabit faizli menkul kıymetler gibi bir yatırıma gireceği iç getiri oranıdır (IRR). Bu tahvilin vadeye kadar tutulacağı ve tüm ödemelerin zamanında yapılacağı varsayılmaktadır..

Aslında YTM sadece gerçek getiriye yaklaşan bir hesaplamadır. Bununla birlikte, yine de yararlıdır, çünkü çeşitli kuponların ve vadelerin tahvilleri üzerindeki getirilerin kaba bir karşılaştırmasını yapmak için hızlı bir yol sağlar. Yatırımcılara farklı finansal araçların değerlerini karşılaştırma olanağı sağlar. YTM genellikle yatırımcıların tahvil dikkate alırken sorguladığı getiridir.

YTM hesaplaması şunları dikkate alır: kupon oranı, tahvilin fiyatı, vade sonuna kadar kalan süre ve nominal değer ile fiyat arasındaki fark. Oldukça karmaşık bir hesaplama.

Kupon oranı veya daha basit bir ifadeyle, belirli bir tahvilin kuponu, her yıl ödenen faiz miktarıdır. Yüz değerinin yüzdesi olarak ifade edilir. Temel olarak, tahvil ihraç eden veya borçlu olanın tahvil sahibine ödeyeceği faiz oranıdır. Böylece, kupon oranı tahvilden kazanılacak geliri belirler.

Örneğin,% 5 kupon oranı ile 100.000 dolarlık bir tahvile sahipseniz, her yıl 5.000 dolar faiz alacaksınız.

Ancak, tüm tahvillerin kuponları yoktur. Faiz ödemeyen ancak yatırımcılara nominal değerinden daha düşük bir fiyattan satılan tahviller bulunmaktadır. Bu tür tahvillere Sıfır kupon tahvilleri denir ve vadeye kadar tutulduklarında tahvil nominal değer olarak kullanılır. Kupon oranı tahvilin nominal faiz oranı ile aynıdır.

Uzun bir süre önce tahvillerin, kelimenin tam anlamıyla, tahvilden ayrılmış ve faiz ödemesini almak için ihraççıya gönderdiği kuponları vardı. Sonunda, bu teğet 'kuponlar' ortadan kayboldu, çünkü günümüzde tahviller elektronik olarak kolayca takip ediliyor. Bununla birlikte, fiziksel nesne artık uygulanmamış olmasına rağmen, 'kupon' terimi hala kullanılmaktadır.

Özet:

1. YTM, vade tarihine kadar tutulursa tahvil üzerinde tahmin edilen getiri oranıdır; kupon oranı ise yılda ödenen faiz tutarıdır ve bononun nominal değerinin yüzdesi olarak ifade edilir..

2. YTM, kupon oranını hesaplamasına dahil eder.