YTM ve IRR Arasındaki Fark

YTM ve IRR karşılaştırması

IRR (İç Verim Oranı), şirket finansmanında projelerin göreceli değerini ölçmek ve gözden geçirmek için kullanılan bir terimdir. Tahvil yatırımlarında göreli değere karar vermek için tahvil analizinde YTM (Vadeye Kadar Verim) kullanılır. Her ikisi de aynı şekilde hesaplanır ve daha sonra çeşitli projelerden akan nakitin daha sonra kullanıldığı varsayımı vardır..

YTM, bir yatırımcının vade tarihinin ötesinde, karşılıklı bir tahvil gibi uzun vadeli, faiz getiren yatırımlar yapması durumunda alacağı getiri oranını belirlemek için kullanılan bir kavramdır..

Vadeye kadar geçen süre, alış fiyatı itfa değeri, kupon getirisi ve faiz ödemeleri arasındaki süre gibi çeşitli faktörleri göz önünde bulundurur. Koşulsuz olarak kuponların YTM oranında tekrar yatırıldığı varsayılmaktadır..

YTM, bir tahvil değer tablosu (tahvil getirme tablosu da denir) kullanılarak varsayılabilir veya tahvil matematik hesaplamaları için özel olarak ayarlanmış programlanabilir bir hesap makinesi kullanılarak hesaplanabilir..

İç Getiri Oranı (IRR) ise, bir teklife alınan orandır. İç getiri oranı yöntemine göre, karar kuralı şudur: IRR sermaye maliyetinin ötesine geçerse projeyi kabul edin; aksi takdirde planı reddet.

Paranın zaman değeri kavramına dayanarak, YTM gelecekteki tüm ödemelerin cari değerinin, iç Getiri Oranı olarak da adlandırılan bononun bugünkü maliyetine eşit olacağı iskonto oranıdır..

İlk Yatırım'ı (I) gelecekteki nakit girişlerinin Bugünkü Değeri (PV) ile eşitleyen faiz oranıdır. Bu da IRR, I = PV veya NPV (net bugünkü değer) = 0.

IRR yönteminin bir yararı, paranın zaman değerini dikkate alması ve dolayısıyla getiri oranını hesaplamaktan daha kesin ve pragmatik olmasıdır. Başlıca dezavantajları, karşıt projelerde değişken yatırım boyutunu ve uygun dolar karlılığını belirlemeyi başaramaması ve nakit akışı akışlarında çok sayıda ters dönüşün olduğu sınırlı durumlarda, planın birden fazla dahili getiri oranı.

Özet:
IRR ve YTM arasındaki temel fark, IRR'nin projelerin göreceli değerini gözden geçirmek için kullanılması, YTM'nin tahvil yatırımlarının göreceli değerini belirlemek için kullanılması.