ETF ve Yatırım Fonu

Borsa yatırım fonları, veya ETF, ve yatırım fonları nasıl finanse edildikleri, işlem gördükleri, vergilendirildikleri ve yönetildiklerine göre farklılık gösteren birleştirilmiş yatırım planlarıdır. ETF'ler, geleneksel yatırım fonlarına kıyasla şeffaflık, daha düşük ücretler, daha iyi vergi verimliliği ve daha esnek ticaret nedeniyle popülerlik kazanıyor.

Karşılaştırma Tablosu

Farklılıklar - Benzerlikler - ETF ve Yatırım Fonu karşılaştırma tablosu

	ETF	Yatırım fonu

Giriş	Borsa yatırım fonu (ETF) hisse senetleri gibi borsalarda işlem gören bir yatırım fonudur. İşlem günü boyunca hisse senetleri, emtialar, bonolar ve alım satımları net varlık değerine yakın tutar.	Yatırım fonu, hissedarlar, bonolar, kısa vadeli para piyasası araçları ve / veya diğer menkul kıymetler satın almak için birçok yatırımcıdan para toplayan, profesyonel olarak yönetilen bir kolektif yatırım türüdür..
Yatırım Havuzu	Evet	Evet
Gider oranı	% 0.1 -% 1.25	% 0.1 -% 10
yönetim	Dizin izleme, pasif	Aktif yönetim
fiyatlı	İşlem günü boyunca gerçek zamanlı. Piyasa fiyatı net varlık değerinden biraz farklı olabilir; arz / talebe bağlı olarak, bir ETF hissesi NAV için prim veya indirimde işlem yapabilir.	Yatırım fonu hisseleri işlem gününün sonunda günde bir kez fiyatlandırılır. Her zaman net varlık değerinde (NAV).
Ticaret Süreci	Gün boyunca bir hisse senedi gibi ikincil piyasadaki bir broker (borsa) aracılığıyla satın aldı ve sattı. Ticaret kısıtlaması yok.	Doğrudan yatırım fonu şirketi tarafından satın alınmış ve satılmıştır. Sık ticareti kısıtlamak için alım satım kısıtlamaları.
Ticaret seçenekleri	Kısa satılabilir; marj ticaretine izin verilir; durdurma ve limit emirleri verilebilir.	Yatırım fonu hisseleri kısa satılamaz; marj ticareti yok; açık, durdurma veya sınırlama emri yok.
harç	İşlem başına komisyonlar (aracılık ücretleri).	Genellikle aracılık ücreti yoktur. Ancak yatırım fonları genellikle satış yükleri, itfa ücretleri, işletme ücretleri, 12b-1 pazarlama ücretleri alır.
Minimum yatırım	Uygulanamaz. Bir yatırımcı, karşılayabileceği kadar ETF'nin hisselerini (adet) satın almayı seçebilir.	Yatırım fonlarının genellikle minimum başlangıç yatırımı ve gelecekteki katkı payları için artışlar gibi yatırım tutarları etrafında gereksinimleri vardır..
Yararları	Düşük maliyetli, vergi verimliliği, hisse senedi alım satımına benzer, her zaman alım / satım, şeffaflık.	Çeşitlendirme, kolaylık, profesyonel yönetim ve servis.
Dezavantajları	Takas yapmak daha uzun sürer, işlem komisyonları.	Ücretler, daha az kontrol, daha az şeffaf, uçucu olabilir.
Vergi Yapısı	Sermaye, yalnızca yatırımcının bireysel kazançlarından vergi alır.	Sermaye, bir fon içindeki kârlı menkul kıymet satışları için vergi kazanır.
Türleri	Hisse senedi, tahvil, emtia, para birimi	Açık uçlu, kapalı uçlu, birim yatırım ortaklığı
Tarih	1990'ların başında oluşmaya başladı.	1890'larda ABD'nin ilk kullanılabilirliği ve 1920'lerde popülerlik kazandı.

İçindekiler: ETF ve Yatırım Fonu

1 ETF'ler ve Yatırım Fonları nedir?
- 1.1 ETF nedir?
- 1.2 Yatırım Fonu Nedir?
2 ETF Türleri ve Yatırım Fonları
3 Yaratılış ve Ticaret Süreci
4 Ücret
- 4.1 İşlem Maliyetleri
5 Vergiler
6 Erişilebilirlik
7 Şeffaflık
8 Ticaret Esnekliği
- 8.1 Gün İçi Dalgalanmalar
- 8.2 Sık Alım Satım Kısıtlamaları
9 Temettüler
10 Kaynakça

ETF'ler ve Yatırım Fonları nedir?

ETF nedir?

ETF'ler, büyük yatırım şirketlerinin (genellikle endekse dayalı) hisse senedi ve tahvil sepetleri kurdukları ve yatırımcıların hisse satın alabileceği bir sepet yatırım şemasıdır. ETF'ler giderek daha popüler bir yatırım aracıdır ve yatırım fonlarına rekabetçi bir alternatif olarak görülmektedir. ETF'ler genellikle bir endeksi izlediğinden, aktif bir yönetim gerekli değildir, bu da yatırımcılar için daha düşük genel masraflar ile sonuçlanır. ETF hisseleri, hisse senetleri gibi işlem görebilir.

Yatırım fonu nedir?

Yatırım fonu, yatırımcıların fonları kullanılarak satın alınan farklı hisse senedi veya tahvillerden oluşan bir havuzdur; muhtemel yatırımcılardan belirli bir asgari yatırım gerektirir. Fon yöneticileri hangi yatırımların yatırım fonu için cazip olduğuna karar verir ve parasal fonlar ancak fonun net değeri belirlendikten sonra bir işlem gününden sonra satın alınabilir veya satılabilir. Yatırım fonlarının aktif yönetimi ve nakit yatırım yapısı yatırımcılar için hatırı sayılır ücretlerle sonuçlanır.

Bu video, bir ETF'nin nasıl çalıştığını tartışıyor ve ETF'lerle yatırım fonlarının kısa bir karşılaştırmasını sağlıyor:

ETF Türleri ve Yatırım Fonları

Çoğu ETF endeks fonlarıdır, yani S&P 500 gibi belirli bir piyasa endeksinin performansını çoğaltmak için tasarlandıkları anlamına gelir. Bu birincil yatırımlar hisse senetleri, geleneksel ve en popüler seçenek veya tahvillerle yapılabilir. Daha yakın zamanlarda, emtia ve para birimine dayalı ETF'ler kullanılabilir hale geldi. Yatırımcı bakış açısından, ETF'ler hangi piyasaya dayandıklarına bakılmaksızın aynı şekilde çalışır.

Yatırım fonları açık uçlu veya kapalı uçlu fonlar olabilir, ancak “yatırım fonu” terimi genellikle açık uçlu bir fonu ifade eder. Açık uçlu bir fonda, yatırım fonu her günün sonunda yatırımcılardan hisse satın almaya istekli olmalı ve bu hisseler net varlık değeri üzerinden fiyatlandırılmalıdır. Bu fonlar hisse senetleri, tahviller, para piyasası enstrümanları veya hibrit.

Yaratılış ve Ticaret Süreci

Bireysel yatırımcılar ikincil bir piyasada ETF hisseleri alıp satmaktadır. ETF'ler büyük yatırım şirketleri tarafından birincil piyasa stokları sepeti kullanılarak oluşturulur. Hisse senetleri ve yatırımlar sadece bu yetkili katılımcılar tarafından ETF'ye eklenebilir. Yatırımcılar daha sonra ETF'nin hisselerini bir borsada alıp satarlar. Hisse senetleri yatırımcıların talebine göre belirlenir ve geleneksel hisse senetlerinde olduğu gibi yatırımcılar da marjdan alım veya kısa satış gibi ticaret stratejilerini kendi yararlarına kullanabilir.

Yatırım Fonları, yatırımcıların nakitlerini doğrudan bir hisse senedi ve tahvil satın almak için kullanan havuzlanmış yatırım planlarıdır. Fon aktif olarak bir ekip veya bireysel yönetici tarafından yönetilir. Yatırım fonlarındaki yatırımcılar, ETF'de olduğu gibi, paraları ikincil hisse satın almak yerine doğrudan yatırımlarda kullanıldığı için fonun piyasa performansına daha doğrudan maruz kalmaktadır..

harç

Genel olarak, ETF'ler yatırım yapmak için yatırım fonlarından daha az maliyetlidir. Yatırım fonlarında% 1-2'lik gider oranları yaygınken, ETF gider oranları genellikle% 0.5'in altındadır. Gider oranı, fonun işletme giderlerinin, yönetim altındaki toplam varlıkların yüzdesi olarak ölçülmesidir. İşletme giderleri ne kadar yüksek olursa, gider oranı o kadar yüksek olur ve fondaki yatırımcıların getirisi o kadar düşük olur.

Yatırım fonları aktif olarak yönetilmektedir ve yatırım kararları almak için bir fon yöneticisine ödeme yapmak zorundadır. Yatırım fonları da genellikle daha yüksek pazarlama maliyetlerine sahiptir. Bazı fonlar, finansal danışmanları ve aracıları, başlangıç yatırımının bir bölümü olan bir komisyon ödeyerek teşvik eder. Tüm bu giderler sonuçta yatırımcının getirisini düşürür.

% 1-2, bir kesim gibi görünmeyebilir, ancak aşağıdaki faktörler nedeniyle uzun vadeli etki büyüktür:

Uzun vadeli yatırımcılar için, 10 yıl boyunca 10.000 dolarlık bir anapara bağlanan% 1.5, 1.600 $ 'ın üzerindedir, yatırıma ek katkıları hesaba katmaz.
Varlıkların değeri (ve dolayısıyla yatırımın) düşse bile giderler doğar.
Getiriler genellikle tek basamaklıdır, bu nedenle% 6 getiri olduğu varsayılarak,% 1,5 gider oranı yatırımcının getirisinin yaklaşık% 25'ini durdurur ve net getiri sadece% 4,5'tir..

Borsa yatırım fonları "aktif" olarak yönetilmez - yani yatırım kararları "pasif" olarak alınır, böylece portföy belirli bir endeksi izler. ETF'lerin de işletme giderleri vardır, ancak genellikle yatırım fonlarının giderlerinden daha düşüktür.

Ticaret Maliyetleri

ETF'ler için işlem maliyetleri şunları içerir:

Aracılık ücretleri: ETF'ler, yatırımcının yıllık hesap bakım ücreti talep edebilecek bir aracılık hesabına sahip olmasını gerektirir. Ayrıca, komisyoncu işlem başına 7 - 20 $ komisyon talep edebilir.
Alış / Satış Farkı: ETF'ler borsada diğer tüm güvenlikler gibi işlem gördüğü için ETF'ler için geçerli bir teklif / soru yayılımı vardır. Ticaret hacmine bağlı olarak, bu spread yatırım getirisini azaltacak kadar büyük olabilir. Dahası, bir ETF payı, ETF'nin piyasa fiyatı arz ve talebe bağlı olduğundan, NAV (net varlık değeri) ile ilgili bir prim veya indirim ile işlem yapabilir. Örneğin, bu Vanguard ETF'nin piyasa fiyatı 52.78 dolar, ancak NAV'nin 1 Aralık 2014 itibariyle 52.60 dolar.

Yatırım fonlarının, bazen yük veya satış ücreti. Koşullu ertelenmiş satış yükü (CDSL) olarak da adlandırılan arka uç yükü, fonlar kullanılırken tahsil edilen ücretler, ön uç yükü ise önceden tahsil edilen benzer bir ücrettir. Bu tür ücretler alınmayan fonlar denir yüksüz fonlar.

Yatırım yaparken, sizin için ne ödeme değil olsun. - Jack Bogle, Öncü CEO

Bir yatırımcı, her zaman bir arka uç veya ön uç yükü tahsil eden fonlar üzerinden yüksüz fon seçmelidir. Karşılaştırılabilir yüksüz fonlar neredeyse her varlık sınıfı için kullanılabilir durumdadır. Bazı yatırım fonlarının talep ettiği diğer ücretler, 12b-1 pazarlama ücreti; fona bağlı olarak, bu yıllık ücret belirli bir yıl boyunca veya - seviye yükü fonlar - her yıl sürekli. Bu makalede yatırım fonu maliyetleri hakkında daha fazla bilgi bulunmaktadır..

Vergiler

ETF'ler ile yatırımcılar hisselerini satarak ne zaman sermaye kazancı veya zararı alacağına karar verebilirler. ETF yatırımcıları ikincil bir döviz piyasasında çalıştıklarından, yalnızca kişisel hisseleri ve yatırımlarından elde edilen kazançlar üzerinden vergilendirilirler.

Yatırım fonları ile fon yönetimi her zaman yatırım satabilir ve yatırım fonu yatırımcıları bu belirli satışlardan elde edilen kazançlar üzerinden vergilerden sorumludur. Bu, fon genel olarak para kaybetse bile geçerlidir.

Ulaşılabilirlik

ETF'lerin önemli bir yararı, yatırım fonlarının aksine, genellikle büyük bir başlangıç yatırımı gerektirmemesidir. Yatırımcılar, bir ETF'nin istedikleri kadar çok veya az hissesini satın alarak düşük başlangıç yatırımları olan kişilerin katılmasını sağlar. Bu aynı zamanda çeşitlendirmeyi mümkün kılar, çünkü para çeşitli ETF fonları arasında yayılabilir.

Yatırım fonları ise minimum yatırım seviyesine sahiptir; bazen 2.000 $, hatta 50.000 $ ve daha fazla. Bu, bireysel yatırımcıların paralarını farklı fonlara katmasını veya yaymasını önleyebilir.

şeffaflık

Değerleri doğrudan dayanak varlıklara dayandığı ve varlıklar genellikle bir endekse dayandığı için ETF'ler çok şeffaftır. Yatırımcılar endeksin herhangi bir zamanda nasıl performans gösterdiğini görebilir.

Ancak, yatırım fonları ile para havuzu, fon yöneticisinin kararlarına dayanarak çok çeşitli yatırımlara yayılmıştır. Yatırımcılar fonun varlıkları ve belirli performans hakkında üç ayda bir güncelleme alıyorlar, ancak genel olarak bir ETF'den çok daha az şeffaflık var.

Ticaret Esnekliği

Ticaret açısından, ETF'ler hisse senetleri gibi davranır ve yatırım fonlarından daha esnektir. İşlemler doğrudan yatırımcılar ve fon arasında gerçekleşir. Yatırımcılar ETF'leri kısaltabilir, marj üzerinden satın alabilir ve gün boyunca ticaret yapabilir. Bu, yatırımcıların belirli limitlerde çeşitli siparişler vermelerini veya kayıp ayarlarını durdurmalarını sağlar. Flip tarafında, ETF'lerin yerleşmesi üç gün sürüyor.

Yatırım fonu işlemleri, ancak fonun net değeri belirlendikten sonra gün sonunda yapılabilir. Ancak ETF işlemlerinden daha hızlı yerleşirler. Bireysel yatırımcılar doğrudan piyasadan ziyade fon yönetim üyeleriyle etkileşime girer.

Gün İçi Dalgalanmalar

ETF'ler borsa açık olduğu saatlerde borsalarda alınıp satıldığından, fiyat tek bir günde dalgalanır. Bu, yatırımcıların gün içindeki fiyat dalgalanmalarından yararlanmasına ve ETF'leri daha rahat oldukları bir fiyattan satın almasına (veya satmasına) olanak tanır..

Buna karşılık, yatırım fonlarını yalnızca her işlem gününün sonunda hesaplanan fiyattan satın alabilirsiniz..

Örnek olarak, VTI (Vanguard'dan toplam borsa izleyen bir ETF) ve aynı yatırım aracının aynı gider oranına sahip yatırım fonu eşdeğeri olan VTSAX için 5 günden fazla fiyatlar.

Vanguard'ın toplam hisse senedi piyasasını takip eden eşdeğer ETF ve yatırım fonu (VTI ve VTSAX) için 5 günlük bir süre boyunca fiyatlar. Bilgiler 25 Ağustos 2015'teki işlem gününden geldiğinden, piyasa kapanmadı ve yatırım fonu fiyatı henüz mevcut değil. O gün VTSAX fiyatı için düz bir çizgi gösteriyor.

Piyasayı zamanlamaya çalışan aktif bir yatırımcı - teorik olarak - 24 Ağustos Pazartesi sabahı erken saatlerde piyasaların çöktüğü ve VTI'nin fiyatının 95 doların altına düştüğü VTI'ye yatırım yapabilirdi. Öte yandan, VTSAX'taki yatırım fonu yatırımcısı fonu ancak gün kapanış fiyatından satın almış olabilir. Bu, yatırım fonu yatırımcılarını gün içi oynaklığından korur, ancak aynı zamanda hızlı tasfiye etme yeteneklerini de kısıtlar.

Sık Alım Satım Kısıtlamaları

Yatırım fonlarının ticareti genellikle eşdeğer ETF'lerinden daha kısıtlıdır. Bir ETF, tanım gereği, borsalarda alınıp satılacak anlamına gelir. Onları ne sıklıkta takas yaptığınız konusunda herhangi bir kısıtlama yoktur.

Bununla birlikte, Vanguard gibi yatırım fonu yöneticileri, belirli bir yatırımcının fonlarına ne kadar sık yatırım yaptığını kısıtlar. Örneğin, bir öncü fon broşürü şunları açıklar:

Aşırı işlemler bir fonun yönetimini bozabileceği ve fonun tüm hissedarlar için maliyetlerini artırabileceği için, her bir Vanguard fonunun mütevelli heyeti, fonlardaki sık ticarete belirli sınırlar getirir. Her Vanguard fonu (para piyasası fonları ve kısa vadeli tahvil fonları hariç, ancak Vanguard Kısa Vadeli Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler Endeksi Fonu dahil), bir yatırımcının yatırımcıyı kullandıktan veya değiştirdikten sonra 30 takvim günü boyunca bir yatırım hesabını satın almasını veya bir borsaya dönüştürmesini sınırlar. bu fon hesabından. ETF Payları bu sık işlem limitlerine tabi değildir.

temettüler

ETF'ler ile yatırım fonları arasında temettüler açısından bir fark yoktur. Her ikisi de, fonun elinde bulunan hisse senetlerinden alınan dağıtımlara göre temettü ödemektedir. Fon, yıl boyunca şirketlerden temettü alır ve biriktirir, her üç ayda bir fon yatırımcılarına dağıtır..

Referanslar

Vikipedi: Yatırım fonu
Wikipedia: Borsa yatırım fonu
ETF'ler ile Geleneksel Endeks Fonu Payları Arasındaki Seçim - Öncü (Pdf)
ETF'ler ve Yatırım Fonları -- BogleHeads wiki
Daha İyi Endeks Yatırımcısı Olun -- Morningstar.com
Vanguard fonları için sık ticaret kısıtlamaları

maliye