Beta ve Standart Sapma Arasındaki Fark

Beklenen risk ve beklenen getiri, hisse senedi / menkul kıymet fiyatlarının iki kilit belirleyicisidir. Genel olarak, daha riskli bir yatırım, beklenen ortalama getiri o kadar yüksek olur. Pratik olarak, risk, para kaybetme olasılığınız ve ne kadar para kaybedebileceğinizdir. İstatistiksel olarak, bunu ölçmenin en iyi yolu, bir fonun zaman içindeki fiyatındaki değişkenliktir. Fiyat değişkenliği beta veya standart sapma olarak tanımlanabilir. Beta, fonun diğer fonlara göre oynaklığının bir ölçüsüdür; standart sapma ise zaman içinde fon payı fiyatındaki yayılmanın bir ölçüsüdür. Aksine, standart sapma endeksle veya diğer fonlarla nasıl karşılaştırılacağını değil, sadece söz konusu fonu tanımlar. Ancak dalgalanma sadece bir risk türüdür. Beta ve standart sapma ile ölçülmeyen diğer riskler arasında iflas, likitsizlik ve tutarlı düşük performans sayılabilir. Ne yazık ki, bu riskleri nicel olarak ölçmenin bir yolu yoktur. Risk analizinde kullanılan iki oynaklık ölçüsüne ayrıntılı bir göz atalım.

Beta nedir?

Beta, bireysel bir varlığın piyasa portföyüne göre riskini (oynaklığı) ölçer. Beta, yatırımın piyasa hareketlerine duyarlılığını ölçmeyi amaçlamaktadır. Fonun diğer fonlara göre oynaklığının bir ölçüsüdür. Bu, uçuculuğun mutlak bir ölçüsü değildir; hisse senedinin bir bütün olarak piyasaya göre oynaklığını ölçer. Bu nedenle beta, hisse senedi fiyatındaki hareketin tüm borsadaki değişikliklerle nasıl ilişkili olduğunu ölçer. S&P 500 endeksinin değerinde% 1'lik bir artış veya azalışla birlikte fonun değerindeki ortalama yüzde değişimidir. Örneğin, beta değeri 1,5 olan bir hisse senedi piyasa çöktüğünde endeksten yaklaşık% 50 daha fazla artar. Benzer şekilde, 2.00 beta ile hisse senedi fiyatları daha geniş pazardakilerden iki kat daha fazla fiyat dalgalanmaları yaşar. Bir S&P endeks fonu tanım gereği 1.0 beta değerine sahiptir.

Standart Sapma Nedir?

Standart sapma, temelde bir fonun oynaklığını rapor eden en yaygın kullanılan istatistiksel yayılma ölçüsüdür. Tek bir hisse senedinin oynaklığı genel olarak son dönemdeki standart getirilerdeki sapması ile ölçülür. Bir hisse senedi portföyünün standart sapması, portföydeki her bir hisse çifti arasındaki getiri korelasyonları ile birlikte her bir hisse senedi için standart getiri sapması ile belirlenir. Hem benzersiz riski hem de sistematik riski içerir. Daha yüksek standart sapmalar genellikle daha fazla riskle ilişkilidir. Bir pazarın standart sapmasını diğerine göre ölçeklendirirseniz, göreceli risk ölçüsü elde edersiniz. Yıllık getirilerinden 16,5'in üzerinde standart sapmalara sahip olan fonlar ortalamadan daha uçucudur.

Beta ve Standart Sapma arasındaki fark

Beta ve Standart Sapmanın Tanımı

- Hem Beta hem de Standart sapma, fonun oynaklığının en yaygın ölçülerinden ikisidir. Bununla birlikte, beta, bir hisse senedinin piyasaya göre değişkenliğini ölçerken, standart sapma bireysel hisse senetlerinin riskini ölçer. Standart sapma, nakit akışının belirsizliğini veya dağılma derecesini gösteren bir ölçüttür ve kesin bir risk ölçüsüdür. Daha yüksek standart sapmalar genellikle daha fazla riskle ilişkilidir. Öte yandan beta, bireysel portföyün piyasa portföyüne göre riskini (oynaklığını) ölçer.

Hesaplama

- Beta, S&P 500 endeksinin değerinde% 1'lik bir artış veya düşüşle birlikte fonun değerindeki ortalama yüzde değişimidir. Bir S&P endeks fonu tanım gereği 1.0 beta değerine sahiptir. 1.0'dan büyük bir beta, genel piyasaya göre daha fazla volatilite anlamına gelirken, 1.0'ın altındaki bir beta daha az volatilite anlamına gelir. Standart sapma, sapmanın bir sonuç ile tüm sonuçların beklenen ortalama değeri arasındaki fark olduğu kare sapma ortalamasının kare kökü olarak tanımlanır..

Misal

- 1.50 beta içeren bir stok, karşılaştırmalı değerlendirmeden önemli ölçüde daha uçucudur. Piyasa düştüğünde endeksten% 50 daha fazla artması bekleniyor. Benzer şekilde, 2.00 beta ile hisse senedi fiyatları daha geniş pazardakilerden iki kat daha fazla fiyat dalgalanmaları yaşar. Standart sapma, hisse fiyatının yıllık ortalamadan ortalama günlük sapmasının veya toplam getirideki yıldan yıla varyasyonun bir ölçüsü olarak kullanılabilir. Daha yüksek standart sapmalar genellikle daha fazla riskle ilişkilidir ve daha düşük standart sapmalar edinilen risk miktarı için daha fazla getiri anlamına gelir.

Beta ve Standart Sapma: Karşılaştırma Tablosu

Beta ve Standart Sapmanın Özeti

Hem Beta hem de Standart sapma, fonun oynaklığının en yaygın ölçülerinden ikisidir. Bununla birlikte, beta, fonun diğer fonlara göre oynaklığının bir ölçüsüdür, standart sapma ise yalnızca söz konusu fonu tanımlar, ancak endekse veya diğer fonlarla nasıl karşılaştırıldığını açıklamaz. Bu nedenle, daha yüksek standart sapmalara sahip yatırımlar genellikle daha fazla riskle ilişkilendirilirken, daha düşük standart sapmalara sahip yatırımlar mütevazı getiriler sağlar. Aksine, 1.0'dan büyük bir beta, genel pazardan daha fazla volatilite anlamına gelirken, 1.0'ın altındaki bir beta daha az volatilite anlamına gelir.