Borç ve Özsermaye

Şirketler borç veya özkaynak yoluyla sermaye artırabilir. Eşitlik bir şirketteki hisse senetlerini veya hisse senedini ifade eder. Bir şirketin özkaynağı alıcıları o şirkette hissedar olurlar. Şirketin değeri arttığında (hisseleri değer arttığında) veya şirket BorçEşitlikKısa Tanım Başka birine borçlu olunan bir miktar para, mülk veya hizmet. Tüm borçlar ve diğer borçlar ödendikten sonra bir varlığın (sahip olunan bir şeyin) değeri. Bireye Örnek Kredi kartında bir bakiye taşıma. Bakiye bir noktada tam olarak ödenmedikçe, kredi kartı şirketi bu bakiyeye faiz uygulayarak daha fazla borç yaratacaktır.. Bir ipotek tam olarak ödendikten sonra bir evin değeri. Kullanımları Bir tarafın cari olarak ödeme yapabilme kabiliyetinden daha değerli varlıkları satın almak için. Eşitlik ve diğer avantajlar için şirketler tarafından takas edilebilir. Herhangi bir varlık işleminde potansiyel kazancı tahmin etmek ve satın alma gücü olarak kullanmak için. Şirketler tarafından borç ve diğer avantajlar için takas edilebilir. Türleri Teminatlı / teminatsız, özel / kamu, kredi, tahvil. Katkıda bulunan sermaye, kazanılan sermaye, gelir. Hesaplama (Borç Tutarı - Varlık Değeri) (Varlık Değeri - Borç) Maliyet Formülü Rd (1-tc) [burada Rd borç maliyeti; tc kurumlar vergisi oranıdır.] Re = rf + β (rm - rf) [burada Re eşitlik maliyetidir; rf risksiz orandır; rm beklenen piyasa getirisidir; β eşitlik beta.] Takaslanabilir Evet Evet

İçindekiler: Borç ve Özsermaye

• 1 Sermaye Nasıl Artırılır
• 2 Borç ve Özkaynak Riskleri
• 3 Borç ve Özsermaye Maliyetleri
  • 3.1 Özkaynak Maliyeti ve Sermaye Maliyeti
• 4 Bilançodaki Borç ve Özkaynaklar
  • 4.1 Önem
• 5 Vergi Uygulamaları
• 6 Yasal Öneriler
• 7 Kaynakça

Sermaye Nasıl Artırılır

Teminatlı krediler, işletmeler tarafından belirli bir amaç için (örneğin, genişleme veya yeniden modelleme) sermaye arttırmak için yaygın olarak kullanılır. Benzer şekilde, kredi kartları ve diğer döner kredi hatları genellikle işletmelerin şu anda karşılayamayacakları, ancak yakında karşılayabileceklerini bildikleri günlük alımlar yapmalarına yardımcı olur. Bazı şirketler, özellikle daha büyük şirketler de şirket tahvilleri ihraç edebilirler.

Özkaynaklarla sermaye artırımı özkaynak finansmanı. Şirket hisseleri daha sonra şirkette hisse sahibi olan diğer kişilere satılmaktadır. Özkaynak finansmanından yararlanan daha küçük işletmeler genellikle yatırımcılara, çalışanlara, arkadaşlara ve aile üyelerine hisse satarlar. Google gibi daha büyük şirketler, halka arz (NASO) sonrasında NASDAQ ve NYSE gibi borsalar aracılığıyla halka satma eğilimindedir..

Büyüyen bir şirket için sermaye artırmanın önemli bir parçası, şirketin bilançosunda görülebilen şirketin borç / özsermaye oranıdır - genellikle borcun özkaynağa bölünmesiyle hesaplanır -.

Borç ve Özkaynak Riskleri

Herhangi bir borç, özellikle de yüksek faizli borç risk altındadır. Bir işletme büyük miktarda borç üstlenir ve daha sonra borç verenlere kredi ödemelerini yapamayacağını tespit ederse, işletmenin kredi faizinin altında başarısız olması ve Bölüm 7 veya Bölüm 11 iflas başvurusunda bulunması gerekir..

Hisse senedi finansmanı bu gibi riskleri önler ve birçok faydası vardır, ancak başkalarına bir işletmede sahiplik hissesi vermek riskli olabilir; bir işletme ne kadar az değerli olursa, bir yatırımcı o kadar fazla sahiplik talep edebilir, bu da maliyetli olabilecek bir gerçektir. Ayrıca, sermaye finansmanı, yatırımcıları gölgeli operasyonlardan korumak için sıkı bir şekilde düzenlenmiştir, bu da sermaye artırmanın bu yönteminin başlangıçta pahalı ve zaman alıcı olduğunu ve avukatların ve muhasebecilerin katılımını gerektirmektedir. Bu nedenle, borç geçici veya hatta uzun vadeli sermaye artırmanın çok daha basit bir yoludur.

Ancak, borçlu sermaye arttırmak her zaman mümkün değildir. Durgunluklar sırasında, bankalar borç para vermek veya sadece çok yüksek faiz oranlarında kredi vermek konusunda isteksiz hale geldikçe kredi almak zor olabilir. Örneğin 2008 mali krizinde, küçük işletmelere genellikle kredi verilmedi ve hisse senedi finansman seçenekleri aramaya zorlandı.^[1]

Borç ve Özsermaye Maliyetleri

Faiz maliyeti dışında, borçla toplanan sermaye ile ilgili çok az masraf vardır. 2012 yılında, ABD'deki ortalama küçük işletme kredisi 338.000 $ 'ın biraz altındaydı ve bu kredilerin ortalama faiz oranları, kredinin uzunluğuna bağlı olarak% 2.25 ve% 2.75 arasındaydı..^[2] Kredi kartlarının faiz oranları çok daha yüksektir. İyi bir kredi geçmişiyle bile, çoğu kredi kartında% 11 veya daha yüksek bir APR bulunur..

Özkaynak finansmanı ile sermaye artırımı, bu finansman yöntemine ilişkin hükümet düzenlemelerini anlayan uzmanlar gerektiren pahalı bir çaba olabilir. Yatırımcılar paralarını bir şirkete sunduklarında, paralarını kaybetme riskiyle karşı karşıya kalırlar ve bu nedenle bu yatırımın geri dönüşünü beklerler. Beklenen getirileri özkaynak maliyetidir. Potansiyel şirket karlarının bir yüzdesi yatırımcılara, şirkette kaç hisse satın aldıkları ve bu hisselerin değerine bağlı olarak vaat edilmektedir. Dolayısıyla, özkaynak maliyeti yatırım fonu alan şirkete düşer ve hissedarlarla yapılan anlaşmaya bağlı olarak bir şirketin borç maliyetinden daha maliyetli olabilir..

Özkaynak Maliyeti ve Sermaye Maliyeti

Sermaye maliyeti bir şirketin hem borç hem de özkaynak toplamı toplam fon maliyetidir. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC), borç ve özkaynak miktarlarını ve bunların maliyetlerini dikkate alır ve işletmenin (ve dolayısıyla tüm projelerinin) yenmesi gereken teorik bir getiri oranını hesaplar.

Yukarıda açıklandığı gibi, sermaye maliyetini hesaplamak için, Borç maliyeti ve özkaynak maliyeti. Borcun maliyetinin belirlenmesi oldukça kolaydır çünkü borcun faiz oranı bilinir. Özkaynak maliyetinin hesaplanması daha zordur; hesaplamak için önerilen birkaç model var. Böyle bir model Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modelidir (CAPM). Bu modele göre,

nerede:

• hisse senedi yatırımcısı tarafından beklenen getiri, yani hisse senedi maliyeti
• risksiz faiz oranı, ör. ABD Hazine bonosu getirisi
• ( beta), beklenen fazla aktif getirilerinin beklenen fazla piyasa getirisine duyarlılığı
• pazarın beklenen getirisi
• bazen market primi (beklenen piyasa getiri oranı ile risksiz getiri oranı arasındaki fark).

Bilançodaki Borç ve Özkaynaklar

Borç ve özkaynaklardan elde edilen sermaye, şirketin bilançosunda görülebilir. Özellikle, bir bilançonun altında, bir şirketin borç / özsermaye oranı açıkça yazdırılır.

önem

Bilanço borçların sürekli olarak geri ödendiğini veya zaman içinde azaldığını gösterdiğinde, bunun şirket üzerinde olumlu etkileri olabilir. Aksine, çok önce ödenmesi gereken borçlar bir bilançoda kaldığında, şirketin gelecekteki beklentilerine ve daha fazla kredi alma yeteneğine zarar verebilir. "Normal" borç / özsermaye oranı olarak kabul edilen şey, endüstriye göre biraz farklılık gösterir; ancak, genel olarak, bir şirketin borç / sermaye oranı% 40 veya% 50'nin üzerindeyse, bu muhtemelen şirketin mücadele ettiğinin bir işaretidir..

Özkaynak, bireyin borçlarını zamanında ödeyebilme ve ödünç aldıkları varlıklara gerçekten sahip olma yolunda hareket etme kapasitesini göstermesi nedeniyle bireye yönelik olumlu finansal sağlığı gösterme eğilimindedir. Bir şirket için, özsermaye, iş dünyasının hissedarlar için değerli kalma ve gelirini giderlerinin üzerinde tutma yeteneğini gösterdiği için sağlığın da bir işaretidir..

Bir şirketin yüksek bir borcu varsa, bu iki şeyden biri anlamına gelebilir: şirket ya borcunu ödeyemediği için kötü bir yıl geçiriyor ya da tersine, şirket çok iyi bir yıl bekliyor ve ödünç aldığından çok daha fazla kâr edeceği inancıyla borca ​​girmeye istekli.

İkincisi, ödeyebilecek veya etmeyebilecek çok riskli bir harekettir ve bu nedenle şirketlerin bir seferde büyük miktarda borç alması nispeten nadirdir. Apple, 17 milyar dolarlık kurumsal tahvil satarak borca ​​derinlemesine girdiğinde, çok sık görülmeyen büyük bir hamleydi. Wall Street Journal Aşağıdaki video Apple'ın hareketini tartışıyor.

Vergi etkileri

Borç sadece sadeliği nedeniyle değil, aynı zamanda vergilendirilme şekli nedeniyle de cazip olabilir. ABD vergi yasası uyarınca IRS, şirketlerin faiz ödemelerini vergilendirilebilir gelirleri üzerinden düşmesine olanak tanır. Bu bir şirketin vergi borcunu azaltır.

Buna karşılık, hissedarlara yapılan temettü ödemeleri şirket için vergiden düşülmez. Aslında, temettü alan hissedarlar da vergilendirilir çünkü temettüler gelirleri olarak değerlendirilir. Gerçekte, temettüler iki kez, bir kez şirkette ve sonra tekrar şirket sahiplerine dağıtıldığında vergilendirilir.

Yasal etkiler

Özellikle bir şirket daha önce istikrarını ve genel kredi güvenilirliğini kanıtlamışsa, borç satmak - yani tahvil ihraç etmek - nispeten kolaydır. Bununla birlikte, hisse senedi satmak, büyük ölçüde ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından getirilen düzenlemeler nedeniyle zor ve maliyetlidir..^[3]

Referanslar

• Borç - Vikipedi
• Kurumsal Finansman Rehberi - investopedia
• Özkaynak Hesapları - AccountingExplained
• Bilançodaki Uzun Vadeli Borç ve Borç / Özkaynak Oranı - Para Hakkında
• Borç Oranları - investopedia
• Borç / özkaynak takası nedir? - Investopedia SSS
• Borç / Özkaynak Oranına İlişkin Tazeleme - HBR blogu