CAPM ve WACC Arasındaki Fark

CAPM ve WACC

Hisse senetleri her yatırımcı ve finansal uzman için bir zorunluluktur. Bir şirketteki hisselere yaptıkları yatırım için belirli bir oran bekleyen yatırımcılar varken, bir şirkette borç verenler ve hissedarlar da bir şirkete yaptıkları yatırımlardan makul getiriler beklerler. Bu amaçlar için çeşitli istatistiksel araçlar mevcuttur ve bu CAPM ve WACC'den çok popülerdir. Bu iki araçta, okuyucuların bu makaleden geçtikten sonra öğreneceği gibi birçok fark vardır..

CAPM, bir hisse senedinin doğru fiyatını veya gelecekteki nakit akışı tahminlerini kullanan herhangi bir varlığın ve riske göre düzeltilmiş iskonto edilmiş oranın bulunması için bir yöntem olan Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modelini ifade eder..

Her şirketin önümüzdeki birkaç yıl için kendi nakit akış tahminleri var, ancak yatırımcıların bugünkü piyasa açısından gelecekteki nakit akışlarının gerçek değerini bulması gerekiyor. Bu, nakit akışlarının Net Bugünkü Değerini veya NPV'yi bulmak için bir iskonto oranı hesaplanmasını gerektirir. Bir şirketin sermaye maliyetinin gerçeğe uygun değerini bulmak için birçok yöntem vardır ve bunlardan biri WACC'dir (ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti). Her şirket, sermayeyi yükseltmek için aldığı borç için ödediği bedeli (faiz oranını) bilir, ancak hem borcun hem de hissedarların parasından oluşan özkaynak maliyetini hesaplamak zorundadır. Hissedarlar ayrıca bir şirkete yaptıkları yatırımlardan iyi bir getiri oranı beklerler, aksi takdirde ellerinde bulundukları hisse senetlerini satmaya hazırdırlar. Bu eşitlik maliyeti, bir şirketin hisse fiyatını iyi bir seviyede tutması için gereken şeydir (hissedarlar için tatmin edici). CAPM tarafından verilen ve aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanan bu özkaynak maliyetidir..

CAPM Kullanarak Özkaynak Maliyeti = r = rf + b X (rm - rf)

Burada rf risksiz oran, rm piyasada beklenen getiri oranı ve b (beta) risk faktörü ile varlığın fiyatı arasındaki ilişkinin ölçüsüdür.

Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti (WACC), bir şirketin toplam sermayesindeki borç ve özkaynak oranına dayanır.

WACC = Re X E / V + Rd X (1- kurumlar vergisi oranı) X D / V

D / V, şirketin borcunun toplam değere oranı (borç + özkaynak)

E / V, şirketin özkaynaklarının şirketin toplamına oranıdır (özkaynak + borç)

İlgili Bağlantı:

CAPM ve APT Arasındaki Fark