Risk Sermayesi (VC) ve Özel Sermaye (PE) Arasındaki Fark
Share
Finans dünyası son birkaç on yıl içinde, işletmelerin operasyonlarını ve planlarını finanse etmeleri için yeni ve yenilikçi seçenekler sunuldukça önemli ölçüde genişledi. Finans-özkaynak finansmanı ve borç finansmanı olmak üzere iki geniş kategori vardır; ancak zaman geçtikçe yeni ve etkin yöntemler ortaya konulmuştur. Startup'lar ve KOBİ'ler (Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler) finansmana şimdiye kadar olduğundan daha fazla erişime sahiptir. Örneğin, büyük miktarlarda veri mevcudiyetiyle, yöneticiler yeni fırsatlar aramak ve toplumların karşılaştığı zorluklarla yüzleşmek için daha iyi bir konumdadırlar ve bu da benzersiz iş fikirlerine yol açmaktadır. Bu fikirler, crowdfunding, angel yatırım, girişim sermayesi ve özel sermaye gibi çeşitli ortamlar aracılığıyla farklı yatırımcı türleri tarafından memnuniyetle karşılanmaktadır..
Kamu, genellikle girişim sermayesini ve özel sermayeyi birbirinin yerine kullanır çünkü bu terimler, yalnızca işletmelere yatırım yapan yatırım şirketlerinde daha sonra bunları İlk Halka Arz (IPO) gibi farklı yollarla satabilmek için kullanılır. Bu alternatif yatırım türlerinin her ikisi de, farklı aşamalardaki işletmelere sağlanan parasal yardım türleridir, ancak bunlar aynı değildir. Bu iki terim arasında bir takım farklılıklar vardır. Olgun işletmelerdeki büyük yatırımlardan oluşan özel sermayenin aksine, risk sermayesi, başlangıç aşamalarında ve ilk aşamalarında olan şirketlerde küçük yatırımları içerir..
Özel Sermaye (PE)
Tartışıldığı gibi, PE fonlar, işlerinin yüksek bir büyüme aşamasında olan şirketlerde özsermaye sahibi olmak için para yatırmaktadır. Farklı tipte özel sermaye şirketleri vardır ve bunlar, asma kat sermayesi, kaldıraçlı satın alma, risk sermayesi ve büyüme satın almayı içeren strateji stratejilerine dayanarak portföy şirketlerine aktif veya pasif olarak katılırlar. Pasif katılım daha çok iş modelleri kanıtlanmış, ancak genişleme, yeni pazarlara girme, faaliyetlerini yeniden yapılandırma veya satın almayı finanse etme için fon gerektiren olgun şirketlerle daha fazla ilgilidir. Öte yandan aktif katılım, bir işletmeyi yeniden yapılandırmada, destek veya tavsiye sağlamada veya üst yönetimin yeniden düzenlenmesinde vb. Doğrudan rol oynayan firmalarla daha fazla ilgilidir..
Son yirmi yılda, özel sermaye dünya çapında finansal hizmetlerin en önemli parçalarından biri haline gelmiştir ve çekici bir finansman seçeneği olarak kabul edilmektedir..
Risk Sermayesi (VC)
VC ise PE'nin bir parçasıdır. VC fonları özellikle büyük büyüme potansiyeli gösteren girişimlere veya KOBİ'lere (Küçük ve Orta Ölçekli İşletmeler) yatırım yapar. Odak noktaları temel olarak iyi finansal beklentileri olan doğru yatırım fırsatlarını bulmak, belirlemek ve yatırım yapmaktır. Ayrıca, VC yatırımcılarının ticari kararlarda söz sahibi olmaları.
farklılıklar
Özel sermaye ile risk sermayesi arasında bir takım farklılıklar vardır. Temel farklılıklardan bazıları aşağıda açıklanmıştır.
Yatırımın Niteliği
PE yatırımcıları çoğunlukla işini kaybeten ya da verimsizlik nedeniyle yeterli kar elde etmeyen yerleşik ve olgun şirketlere yatırım yaparlar. PE yatırımcıları, işletmelerinin genel verimliliğini artırmak ve daha sonra geliri artırmak için faaliyetlerini yeniden düzenlemek için bu firmaları satın alıyor.
Buna karşılık, risk sermayecileri gelecekte yüksek büyüme potansiyeline sahip yeni işletmelere veya girişimlere yatırım yapıyorlar.
sahiplik
Bir PE fonu genellikle yatırım yaptıkları şirketlerin özkaynaklarının yüzde 100'üne sahiptir ve bu da satın alma işleminden sonra şirketlerin işlerini tam olarak kontrol etmelerini sağlar.
Öte yandan, VC firmaları bir şirketin özkaynaklarının sadece yüzde 50'sine veya daha azına yatırım yapmaktadır. Risklerini yaymak için birden fazla işletmeye yatırım yapan bir dizi VC şirketi vardır, bu da bir girişim uzun vadede hayatta kalmazsa büyük kayıplara maruz kalmasını önler.
Sermaye yapısı
Her iki fonun sermaye yapısı farklıdır. Özel sermaye şirketleri yatırımlarında özkaynak ve borç karışımına sahiptir; risk sermayesi kapitalistleri ise sadece sermaye yatırımları yaparlar.
Şirket türü
VC firmaları ağırlıklı olarak biyoteknoloji veya temiz teknoloji gibi teknoloji şirketlerine odaklanıyor. Ancak PE firmaları tüm sektörlerde ve sektörlerde iş satın alabilirler.
Bireysel Ekip
Bir PE firmasındaki bireylerden oluşan bir ekip, bir PE'de yapılan titizlik ve modelleme alıştırmalarının bankacılık işlemlerinde yapılanlara biraz benzer olduğu için eski yatırım bankacılığı analistlerinden oluşur. Danışmanlar da dahil olmak üzere herhangi bir kişi bir PE firmasına katılabilir, ancak firmalar genellikle kaldıraçlı bir satın alma modeli tasarlama konusunda deneyimli birini tercih eder.
Diğer yandan, VC firmaları ekiplerinde genellikle iş geliştirme bireyleri, eski bankacılar, eski girişimciler, danışmanlar vb..
Yönetim Odağı
Özel sermaye şirketlerinin ana odağı kurumsal yönetişim, yani bir işletmenin kontrol edildiği, yönlendirildiği ve yönetildiği bir kurallar ve uygulamalar sistemidir. Buna karşılık, VC firmaları yönetim kabiliyeti yaklaşımını takip etme eğilimindedir, burada yeteneklerin toplanması kar elde etmek ve piyasadaki diğer firmalara göre rekabet avantajına sahip olmak için kullanılır..
Risk
PE fonlar söz konusu olduğunda, risk, toplam yatırım büyüklüğüne eşit olan bir dizi küçük yatırım etrafında dönmektedir. Bir yatırım başarısız olursa, fonun tamamı başarısız olur. Bu nedenle, PE fonlar çoğunlukla önümüzdeki üç ila beş yıl içinde başarısız olma şansı düşük olan olgun işletmelere yatırım yapmaktadır..
Aksine, daha önce de tartışıldığı gibi, VC'ler yüksek riskli yatırımlardır. Girişim kapitalistleri yatırım yaptıkları girişimlerin çoğunun başarısız olabileceğini düşünüyorlar. Aynı zamanda, tek bir yatırım başarılı olursa, önemli getiriler elde ederek tüm yatırım portföyünü kârlı hale getirebilir. Ünlü bir girişim kapitalisti Fred Wilson, 20-25 yatırım portföyünde tam bir başarı olacağını, dört ila beşinin iyi getiri sağlayacağını, beş ila onunun başarısız olacağını ve geri kalanının bunu başaramayacağını söyledi. . Risk sermayesi kapitalistlerinin böyle bir risk almaları normaldir, çünkü çok sayıda şirkete az miktarda yatırım yaparlar.
Dönüş
Bu alternatif yatırım biçimleriyle getiri sağlama söz konusu olduğunda, ikisi de diğerinden daha fazla para kazandıran model değildir. Hem PE hem de VC fonlarından kazanılan getiri, çoğu yatırımcının ürettiklerini söylediklerinden daha düşüktür. VC firmaları durumunda, iadeler çoğunlukla en iyi performans gösteren işletmelere iliştirilir; burada, bir büyük kazanan diğer yatırımlarda yaşanan kayıpları karşılayabilir. Ancak, PE fonlar söz konusu olduğunda, iyi bilinen veya büyük şirketlere yatırım yapmadan yüksek getiri elde edilebilir.
Yatırım Tetikleyicisi
PE firmaları genellikle, şirketin gelecekte değerini artırmak için uzmanlığını kullanabileceği düşük değerli varlıkları olan şirketleri arar. VC firmaları ise karlı bir iş yaratma potansiyeli olan profesyonel ve iyi örülmüş yönetim ekiplerini arar ve onlara güvenir.
Fırsatlardan Çık
PE firmaları, para kazanma potansiyelinin nispeten hızlı olduğu diğer riskten korunma fonlarına geçerek bir çıkış yaparlar veya büyük yatırımlara gidip başlangıçlara yatırım yapabilmeleri için risk sermayesine geçerler. Ayrıca danışmanlık rollerine geri dönerek, kendi fonlarını başlatarak veya girişimciliğe girerek çıkış yapabilirler..
VC firmaları halka arzlar, birleşme ve devralmalar, hisse alımları veya diğer VC'lere veya stratejik yatırımcılara satış yapabilir.
Her yatırım türünün kendine özgü özellikleri vardır. İşletmelerin daha iyi finansal kararlar verebilmeleri için bu iki fon arasındaki farkları bilmek önemlidir.
